中国软件投融资高峰论坛演讲稿(赛迪2011.11.16)-精.pptVIP

* * * * * * * * * * * * 解决方案：首先请券商，确定中介机构团队；专注于商业模式的完善，商业模式立得住，有价值；财务规范性； 第二章 A股IPO的条件与流程 2.1 上市版块选择 2.2 A股IPO的条件 2.3 A股IPO的流程 2.4 融资额测算 2.5 发行上市中介机构的选择 主板市场 创业板 三板市场 中小企业板 自主创新和高成长性 盈利要求低 盈利要求高 发展成熟稳定增长 成长性较高 盈利要求一般 当前国内主要有沪深主板、深圳中小板、创业板市场、新三板市场； 不同板块市场定位不同，上市条件也有较大差异（中小板和主板法定的发行条件相同）。 上市板块的选择要综合考虑国家产业导向政策、各板块特点及公司自身业务定位及发展情况。 2. 1 上市版块选择 上市公司设立独立董事，不得少于董事总数的1/3 对外担保等内容有特别规定 对审计委员会构成、公司董事会秘书有要求 公司治理 发行人最近3年内主营业务和管理层没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更 公司稳定性 自股份公司设立后，经营期间不少于3个完整的会计年度，经国务院豁免的除外 有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间从有限责任公司成立之日起计算 营业记录 根据中国证监会2006年发布的《首次公开发行股票并上市管理办法》，在A股主板市场和中小板市场IPO的条件如下： 公司股本总额不少于人民币3000万元 公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元，公开发行股份比例为10%以上 最低公众 持股数量 禁止同业竞争 应完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易。关联交易价格公允，不得通过关联交易调节经营成果 同业竞争 关联交易 2.2.1 主板与中小板IPO的条件 最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过5000万元 或者最近3个会计年度营业收入累计超过3亿元 业务收入/ 现金流量 最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20% 无形资产 具有持续盈利能力，财务状况良好 最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据 盈利要求 最近一期末未分配利润为正数 未分配利润 按照中国《企业会计准则》编制，2007年开始实行新的企业会计准则 涵盖招股书刊发前3个完整会计年度 必须是无保留意见的审计报告 会计师报告 最近一期财务会计资料在财务报告截至日后6个月内有效，特别情况下可延长不超过1个月 公司信息 披露规定 根据中国证监会2006年发布的《首次公开发行股票并上市管理办法》，在A股主板市场和中小板市场IPO的条件如下： 2.2.2 主板与中小板IPO的条件（续） 主板（含中小板） 创业板 财务指标 利润指标 最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3,000万元，且最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元(或最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万元)。 最近两年连续盈利，利润总额不低于1,000万，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5,000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。 净资产 对最近一期末净资产未提出明确要求，仅要求最近一期末不存在未弥补亏损。 最近一期末净资产不少于2,000万元，且不存在未弥补亏损。 股本总额 发行前股本总额不少于人民币3,000万元。 发行后股本总额不少于3,000万元。 无形资产比例 最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%。 对无形资产比例不存在限制。 主营业务 未对此有明确强制性规定，但一般也会发表主营业务突出的意见。 发行人应当主要经营一种主营业务。 稳定性要求的期限 最近三年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。 近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。 公司治理结构 未明确要求建立审计委员会制度。 除建立健全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书制度外，明确提出要建立审计委员会制度。 重大违法行为的适用范围 适用范围仅仅为发行人。 适用范围为发行人及其控股股东和实际控制人，期限为最近三年内“发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券，或者有关违法行为虽然发生在三年前，但目前仍处于持续状态的情形。” 主板（含中小板）与创业板发行上市条件的差异 2.2