流动资产分析(2010年美的电器为例)-精.ppt

二 . 流动资产各项分析 3. 应收账款和应收票据 4. 存货 青岛海尔的存货周转率远高于其他家公司，原因是 青岛海尔在大家电连 锁卖场 ( 如 ：国美 、苏宁 )的销售比重比 较大，因此其可以保持较少 的库存，从而存货周转率很高。 “ 美的电器”的销售渠道主要由代理商,专卖店和家电连锁卖场三种构成其在国美，苏宁的销售 比重稳定在15％左右。代理商、专卖店的销售模式必须要维持较高的库存，从而其存货较多，存货周转率就明显低于 “ 青岛海尔”。 “ 格力电器”还没有与家电连锁合作，销售完全依靠自建渠道。 （3）存货占销售收入的比 2、流动比率的变化 流动比率=流动资产/流动负债，表明企业每1元钱流动负债有多少流动资产作为支付的保证，一般认为2：1比较适宜 3、速动比率的变化 4、流动资产周转比率 流动资产周转比率=销售收入/流动资产平均数，衡量的是企业经营流动资产推动营业收入的能力，在企业经营流放资产周转一次有毛利的情况下，周转速度越快越有利于企业扩大其利润规模 美的电器2010年流动资产分析 流动资产各项分析 2 公司概况 1 流动资产整体分析 3 内容 一. 公司简介 ——广东美的电器股份有限公司，是于1992 年8 月10 日在原广东美的电器企业集团基础上改组设立的股份有限公司，1993 年9 月7 日，该公司向社会公开发行股票并上市交易。 ——公司属家用电器制造行业，主要产品包括空调器、空调压缩机、冰箱和洗衣机等。 公司的经营范围是：家用电器、电机、通信设备及其零配件的生产、制造和销售， 自产产品及相关技术的出口；生产、加工：金属产品、塑料产品；科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口；本企业的进料加工和“三来一补” 1 2 3 4 货币资金分析 交易性金融资产分析 应收账款分析 存货分析 5 账款分析预付 应收账款和应收票据 逐渐增加，2009达到 最大，存货2010年最大， 货币资金2010年最大。 1. 货币资金 货币资金是企业在经营活动中处于货币状态的资产，包括库存 现金，银行存款及其他货币资金。 货币资金有现实的支付能力和偿债能力，流动性最强，是企业各种收支业务的集中点和资金循环控制的关键环节。 货币资金的存量高低的适当性，并没有绝对的控制标准 主要从以下几个方面分析： （1）货币资金与企业规模，行业特点是否匹配 一般企业资产规模越大，相应的货币资金规模越大，货币资金也较多。 在相同规模条件下，不同行业的货币资金的规模也不同。同时还受到 企业对货币资金运用能力的影响。 表1-1 美的公司2008-2010年货币资金规模变化 近5年货币资金逐渐增加，货币资金占资产总额的逐年增加，近三年货币资金比例基本稳定。 （2）企业的筹资能力 企业信誉好，能够比较容易从资本市场和金融机构筹措到资金，就没有必要持有大量和货币资金；反之则相反。 2006 2007 2008 2009 2010 货币资金 1,124,618,371.30 1,844,669,529.54 2,285,323,373.78 3,855,082,140.00 5,802,686,280.00 资产总额 12,442,024,812.45 17,326,204,885.38 23,383,586,426.77 31,657,627,470.00 42,054,037,520.00 比例 0.09 0.11 0.10 0.12 0.14 （3）货币资金的构成内容 企业的银行存款和其他货币资金有些是不能随时用于支付的存款，则 减弱货币资金的流动性。应在报表附注中列示。 美的公司列明2010年度不存在冻结，或有潜在风险的款项。货币资金主要是银行存款244,011.83 千元,其余为银行承兑汇票保证金存款,可收回性较高 现金及现金等价物为4,670,133.74千元，占货币资金的比重为80%，可信度较高。 因此可以得出判断：企业货币存量基本正常。 2.交易性金融资产 交易性金融资产持有目是为了短期获利，属于变现能力较强的资产，应重点关注其规模变化。 企业可能利用长期投资和短期投资的比例来“改善”其流动比率。 观察交易性金融资产的数量。交易性金融资产具有金额波动的特点。 交易性金融资产较每年变化很大，没有异常现象。2010年交易性金融资产比2009年增幅较大，报告附注解释为因持有的远期外汇合约浮动盈利原因 1 2 3 4 应收账款规模 应收账款占营业收入的比例 应收账款周转率 应收账款坏账准备分析 应收账款和应