第9章财务管理现代企业管理(付春雨)-精.pptVIP

1．营业收入盈利水平的分析 资产报酬率＝总资产周转率×销售净利率 衡量营业支出赢利水平的主要指标有成本利润率和成本费用净利率，其计算公式分别如下： 衡量投资赢利水平的主要指标有 ： 衡量股本收益情况的主要指标有： 普通股每股收益额＝（净利润－优先股股利）÷普通股股数 普通股每股股利＝（现金股利总额－优先股股利）÷普通股股数 每股净资产＝股东权益总额÷股票股数 1.企业财务管理的基本内容主要包括资金的筹集、运用、耗费、收回及利润分配等一系列行为。 2.企业财务管理的目标主要有利润最大化、资本利润率最大化和企业价值最大化。 3. 投资组合策略包括：适中的、保守的、；冒险的资产组合。 4.增加利润的途径主要有：增加产量，提高质量，不断扩大销售；节约开支，降低成本；加速资金周转。 5.财务分析是以企业财务报告反映的财务指标为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和分析，为有关方面提供企业财务信息的一项财务管理活动。 1．企业财务管理的目标和内容是什么? 2．什么是资金成本?不同筹资方式的资金成本如何计算? 3．如何进行企业资金结构的优化? 4. 如何进行企业偿债能力分析? * (1)融资租赁：也称为筹资租赁、资本租赁等，它是以融资为主要的租赁方式。承租人按照租赁合同在资产寿命的大部分时间内可以使用资产，出租人收取租金，但不提供维护、保养等服务，承租人在租赁期内对资产拥有实际控制权，并按企业财务制度提取折旧，租赁期满后，租赁物通常归承租人所有。 (2)经营租赁：也称营业性租赁，是指以不转让租赁财产所有权为前提的中短期租赁。 1.资金成本的概念 资金成本就是为取得和使用资金所付出的代价。资金成本包括筹资费用和使用费用两部分。筹资费用是指企业在筹资过程中为获得资金而付出的费用，如向银行借款时支付的手续费、因发行股票债券等而支付的发行费用等。使用费用是指企业在生产经营过程中因使用资金而支付的费用，如向股东支付的股利、向银行支付的利息、向债券持有者支付的利息等。 资金成本的计算一般是通过计算资金成本率进行的，其基本计算公式如下： 或= 或＝式中：K表示资金成本；D表示使用费用；P表示筹资总额；F表示筹资费用；f表示筹资费用率，即筹资费用与筹资总额的比率。 一、企业投资概述 投资通常是指投放财力于一定对象，以期望在未来获取收益的经济行为。 1．投资的分类 (1)按投资回收时间的长短，投资可以分为短期投资和长期投资两大类。 (2)按投资与企业生产经营的关系，可分为直接投资与间接投资两大类。 (3)按投资发生作用的地点可分为企业内部投资和企业外部投资。 (4)根据投资在企业再生产过程中的作用，可分为初创投资和后续投资。 (1)认真进行市场调查，及时捕捉投资机会，科学分析影响因素和发展趋势。 (2)建立科学的投资决策程序，认真进行投资项目的可能性研究，使项目达到技术上先进，经济上合理，实施上可能。 (3)进行投资市场调查及财务公关活动，保证及时足额筹措到项目建设所需要的资金。 (4)认真分析风险和收益的关系，采取有效措施，努力降低风险，并保证项目的收益水平。 企业的流动资产和非流动资产在企业投资总额中所占的比重称为投资组合。 1．投资组合的影响因素 (1)风险与报酬。 (2)行业性质。 (3)经营规模。 (4)利息的影响。 (1)适中的资产组合：是指企业为防不测而在保证正常的基础上适当地有一定的保险储备量。 (2)保守的资产组合：是指在计划流动资产需求数量时，在正常需要量和正常保险储备量的基础上，再加一部分额外的储备量，由此而降低企业经营风险的资产组合策略。 (3)冒险的资产组合：是指企业在计划流动资产需求数量时，只安排正常生产经营需要量，而安排很少或不安排保险储备，以此来提高企业投资收益率的资产组合策略。 1.流动资产概述 流动资产是企业可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，包括货币资金、应收和预付款项及可变现的存货资产。 流动资产的特点是流动性大、周转期短，并不断改变其形态。它是一次性消耗和转移价值，一次性收回补偿，并随着资金的周转循环不断改变其价值。 （1）钱账分管，会计、出纳分开 （2）建立现金交接手续，坚持查库制度 （3）遵守现金的使用规定 （4）遵守库存现金限额 （5）严格现金存取手续，不得坐支现金 利用存货经济订货批量的模式进行计算，求总成本最低时的货币资金持有量。 (1)持有成本，指持有货币资金而损失的利息收入或因借款而支付的利息，这种损失又称为机会成本。 (2)转换成本，指用有价证券等资产转换成货币资金而发生的固定成本，一般它与转换的次数成正比。 企业持有的货币资金数量大，则损失或支付的利息多，即持有成本高，但转换的