中国企业海外并购分析和对策研究.pdf

略到具体措施，体现了全文结构的逻辑牲。 全文大体分为骶个部分：第一部分是全文分掾媳基础，主要是对 跨国并赂相关理论的综述，以及对企业跨国并购的宏躐秘微溉经济效 应分援，这是本文的理论基石，其体包括第一掌和第二章。第二部分 是本文的主体部分，在第一部分理论分析的基础上，运用实证分祈的 方法分析了中国企业海外并购的现状，以及中国企垃海外并购所具备 的内外部比较优势、产泣比较优势，最后分析了中国企业海外并购实 践中的障碍，并提出了在新的历史条件下拓展中国企业海外并购的对 策措施，这一部分包括第三章和第四章和第五章。 各章舆体内容如下： 导论：本部分简要介绍了本文的写作背景，弓l搬本文写作酶意义 与题的，交待了全文的基本思路和逻辑结构。 第一耄踌国并煦能理论综述。 本牵首先会绍了跨国并赡的概念及分类，同时对跨国并购进 行理论综述。由于企业跨豳并购的广泛性和重要J陡目渐突出，对这 ～领域盼研究也日益增多。本文主要对当前全球研究比较成熟的跨国 并购理论进行了介绍和评述，包括垄断优势论、内部化论、国际生产 折衷论、规模经济理论及协同效应理论等。评述以上理论鼹的在于给 将要分析的中国企业海外并购作一个理论铺垫。同时也是第二摩分析 一般企业的宏观和微观经济效应的理论基础。 第二章企业跨国并购的宏觏与微观经济效应分搋。 本牵站在～毁企业韵立场，从宏观帮微观两个螽度对跨国并购的 经济效应进行了特定的分析。宏观经济分析主要基子自由竞争市场的 跨国并购和垄断市场的跨国并购两个角度，分剐对级向跨国并购和横 向跨国并赂的经济效应进行分析：微观经济分析则在前两者的基础 上，加入混合并购进行分析。微观经济分析侧重交易费用和成本分析。 本章的分析为第三章对中国企业海外并购的动殴和效应分析提供理 论依据。 第三章中国企业海外并购的瑰状分据。 本掌在翦弱章理论分析的基础上，分橱了中豳企业海外并赡静魂 状，这是本文的现实背景。首先分析了中国企业海外并购的规模和结 构。总体上看，中国企业跨国并购虽然有着二十多年的发展，但总体 规模不大。中国企业的跨国并购还停留在初级阶段，参与全球跨国并 购的程度远远不够。中国企业跨国投资仍以“绿地投资”为主，跨国 并购没能充当主角。同时，海外并购行业分布广，行业特征不明显， 集中度不高。从产业、行业分布结构上看，中国企业跨国并购涵盖了 所有三次产业，但就并购金额而言，第一产业最多。从全球区域分布 结构上看，首先，三次产业分布各有重点区域；其次，投资额分布区 域较为分散；在并购活动主体结构上，参与跨国并购的主体基本还是 国有大型企业，民营企业正在形成一股新兴的并购力量。其次，本章 利用第二章的理论，阐释了中国企业海外并购动机与效应。 第四章中国企业海外并购的比较优势分析。 本章在第三章对中国企业海外并购现状分析的基础上，紧接着分 析中国企业海外并购所具备的比较优势。根据市场综合竞争优势理 论，中国虽然是发展中国家，生产力水平相对落后，但中国企业在一 些行业和领域仍具有比较优势，完全可以凭借这些优势并购国外企业 以取得原先在国内所无法取得的某些竞争优势，从而面向国际增强中 国企业竞争力。 本章主要分为两节，第一节分析中国企业海外并购的内外部比较 优势。本节认为，目前中国国内经济高速发展，企业实力不断壮大， 部分企业的国际融资能力很强，加上国家政策的扶持，中国企业在走 出国门，实施海外并购的过程中已经具备了相当的比较优势。第二节 分析中国企业海外并购的产业比较优势，在传统比较优势理论分析的 基础上，对中国企业海外并购实践中具有的产业比较优势进行了深入 分析，并对适合中国企业实施海外并购的产业作了界定：加工组装制 造业、纺织业与服装业、资源开发业及部分高科技产业。本章从内外 部比较优势和产业比较优势角度分析，为中国企业“走出去”实施跨 国并购奠定了理论依据和实践支持。 第五章中国企业海外并购的实践障碍及对策研究。 本章结合前面的分析，对中国企业海外并购的实践障碍和对策措 施进行探讨和展望。文章指出，虽然有比较优势存在，但中国企业海 外并购实践中仍然存在不少障碍，比如：企业体制障碍、金融体制与 资本市场的不健全、政府宏观管理职能的滞后、企业跨国经营能力较 差、缺少熟悉跨国并购的中介机构，双边及多边投资保护协定的缺陷 等。在此分析基础上，从宏观和微观两方面提出了对策措施。宏观方 面要改善并加强政府的政策驱动，构建与