新财政与金融 教学课件 周叶芹 9_第9章　解读金融市场.pptVIP

多,却无法享受到黄金上涨的收益,投资黄金饰品获得的大量投资收益,都将消耗到各种中间成本中了。 虽然投资性金条是投资黄金最合适的品种,但并不是指市场中常见的纪念性金条、贺岁金条等,这类金条都属于“饰品金条”,它们的售价远高于国际黄金市场价格,而且回收麻烦,兑现时要打较大折扣。所以投资金条之前要先学会识别“投资性金条”和“饰品性金条”。 (3)金银币投资。在国内还有另外一种金银纪念币。金银币工艺设 计水准高,图案精美丰富,发行量较少,因此具有较高的艺术品特征。但目前国内所有金银纪念币的销售价格相对金银原材料的溢价水平都很高,呈现出“高溢价、小品种、价格波动大,牛短熊长”的市场特征,并不适合长线投资。我国自1979年发行现代金银纪念币以来,到目前为止已经发行了10大系列、1 500多个品种的金银纪念币,不仅为国内外收藏爱好者提供了大量的金银币收藏精品,而且还充分展现了中国现代金银币的风采和新中国在各领域所取得的成就,而中华民族悠久灿烂的古代文明也在现代金银币上得到完美的体现。随着社会富裕人群的不断增加,对金银 币有投资收藏兴趣的人也越来越多。金银纪念币具有发行量小、材质贵重、有一定投资价值等特点,从而成为人们对资产进行保值增值的一种较好的选择。 (4)“纸黄金”投资。随着黄金价格的升降起伏,黄金投资也逐渐成为个人理财投资的热门。其实,实物黄金只是银行所提供的黄金业务中的一种,除了实物黄金以外,还有一种看不见摸不着的黄金,我们把它称做“纸黄金”。所谓“纸黄金”业务,是指投资者在账面上买进卖出黄金赚取差价获利的投资方式。与实物黄金相 比,纸黄金全过程不发生实金提取和交收的二次清算交割行为,从而避免了黄金交易中的成色鉴定、重量检测等手续,省略了黄金实物交割的操作过程,对于有“炒金”意愿的投资者来说,纸黄金的交易更为简单、便利。 据了解,目前国内主要的纸黄金理财产品有三种:中国银行的“黄金宝”、工商银行的“金行家”以及建设银行的“账户金”。由于这三种产品各有差异,专家建议投资者不妨货比三家,在选择产品时考虑以下因素。 1)交易时间。一般来说,银行的交易时间开放得越长越好,这样就可以随时根据金价的变动进行交易。在这方面,中国银行“黄金宝”的交易时间为24小时不间断交易,工商银行“金行家”是从周一8:00~周六4:00不间断交易,建设银行“账户金”的交易时间为每天10:00~15:30。 2)报价一般采用两种方式:按国内金价报价和按国际金价报价。在报价上,中国银行“黄金宝”的报价参考国际金融市场黄金报价,通过即时汇率折算成人民币报价而来。建设银行“账户金”直接 采用了依据金交所的AU99.99和AU99.95的实时报价为基准的报价方式,而工商银行“金行家”则把人民币和美元分开,综合采用了国内金价报价和按国际金价报价。 3)交易点差。用金价差减去银行的交易点差就是纸黄金的投资回报,因此,选择低的交易点差可以让自己的收益率更高。在这方面,中国银行“黄金宝”业务单边的交易点差为0.4元/克,建设银行“账户金”的单边交易点差为0.5元/克。工商银行“金行家”的单边点差则分成两种,“人民币账户金”为0.4元/克,“美元账户 金”为3美元/盎司。 9.3　本章小结 金融市场是指货币资金借贷和金融商品交易的场所,是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。金融市场与其他市场相比有其特殊性。 金融市场作为金融资产交易的场所,从整个经济运行的角度来看,具有不同时间和不同空间资源转移的功能,融通资金功能,宏观调控经济功能,资源配置功能。 金融市场有四个构成要素:金融市场的参与者(主体)、金融市场的交易对象(客体)、金融市场的 交易价格以及金融市场的交易组织、方式。 金融市场按照交易对象划分为货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场;按照交割方式划分为现货市场、期货市场和衍生市场;按照交易的功能划分为发行市场和流通市场;按照交易的地域划分为国内金融市场和国际金融市场。按照 不同标准划分的子市场互相联系、互相依存。 20世纪80年代之后,金融市场的发展逐渐呈现新的趋势。金融一体化、自由化进程加快,高科技引领金融市场不断创新,资产证券化趋势明显,强调金融子市场之间的融合统一和国际金融市场监管的协调合作。 9.4　课堂延伸思考 1.观看中央电视台大型纪录片《华尔街》,了解美国金融市场发展历史,对比美国金融市场,分析我国在发展金融市场哪些方面可以借鉴。 2.了解我国股票市场成长历程,如何评价当前中国的股市?股市作为资本市场发展的重要组成部分,对我国国有企业改革有哪些作用? 3.目前我国正在大力发展以基金为代表的机构投资者,机构投资者的培育对金融市场的