第四章筹资管理(3-4)-精.pptVIP

（一）吸收投资的种类 公司增资发行新股的程序如下：（1）股东大会作出发行新股的决议；（2）由董事会向国务院授权的部门或省级人民政府申请并经批准；（3）公告新股招股说明书和财务会计报表及附属明细表，与证券经营机构签订承销合同，定向募集时向新股认购人发出认购公告或通知；（4）招认股份，缴纳股款；（5）改组董事会、监事会，办理变更登记并向社会公告。 三、留存收益筹资 （一）留存收益在筹资方式中的定位 留存收益是指企业将本期或以前的各期税后净收益的一部分或全部留存下来，以供将来发展之需，又称保留盈余。 (二)留存收益的形式 1.公积金 2.公益金 3.未分配利润 (三)留存收益筹资的优缺点 优点:1.有利于提高权益资本比重; 2.筹资成本较低; 3.有利于股东避税。 例：某企业取得银行为期一年的周转信贷，金额是100万元，年度内使用60万元，使用期平均为6个月，贷款的年利率是12%,承诺费是0.5%。 要求：企业年终支付的承诺费和利息是多少？ 　　 　　如果转换一下：取得银行为期一年的周转信贷，金额100万元，年度内使用了80万元，使用期9个月，利率和承诺费率不变，问：企业年终支付的承诺费和利息是多少？ 　　 　 1.利随本清法 某企业从银行取得借款200万元，期限1年，名义利率10%，利息20万元。按照贴现法付息，企业实际可动用的贷款为180万元(200万元—20万元)，该项贷款的实际利率为： 发行公司债券有下列情形之一的，不得再次发行公司债券： （1）前一次发行的公司债券尚未募足的。 （2）对已发行公司债券或其债务有违约或延迟支付利息的事实，且仍处于持续状态的。 答案： （1）1000×[（1＋10%×5]×（P/F,8%,5) ＝1020.9元 发行总额＝1020.9×10000＝1020.9万元 （2）1000×（P /F,8%,5)+1000×10%×(P/A,8%,5) ＝1079.87元 发行总额＝1079.87×10000＝1079.87万元 （3）1000×5%×(P /A,4%,10)+1000×(P /F,4%,10) =1081.15 发行总额=1081.15×10000=1081.15(万元) 特点: （1）由租赁公司融资购进设备租给承租企业使用。 (2)租赁期限较长，大多为设备耐用年限一半以上。 （3）租赁合同比较稳定，在规定的租期内非经双方同意，任何一方不得中途解约。 （4）承租企业负责设备的维修保养和保险，但无权自行拆卸改装。 （5）租赁期满时，处置设备一般有退租、续租、留购3种选择，通常由承租企业留购。 (三)与银行借款有关的信用条件 1.信贷额度：是借款企业与银行间正式或非正式协议规定的企业借款的最高限额。通常在授信额度内，企业可随时按需要向银行申请借款。 　　 2.周转信贷协定:周转信贷协定是银行从法律上承诺向企业提供不超过某最高限额的贷款协定。 答案： 60×12%×1/2＋60×0.5%×1/2＋40×0.5% ＝3.95万元 答案： 80×12%×9/12＋80×0.5%×3/12＋20×0.5% 如果转换一下：取得银行为期半年的周转信贷，问：企业年终支付的承诺费和利息是多少？ 答案：60×12%×1/2+40×0.5%×1/2 3、补偿性余额：是银行要求借款企业将借款的10%-20%的平均存款余额留存银行。 目的：降低银行贷款风险，提高贷款的有效利率，以便补偿银行的损失。 例：某企业向银行借款100万元，年利率是5%，银行要求补偿性余额20%，银行规定的存款年利率为2％。要求：计算企业实际负担的年利率。 答案：实际利率＝(100×5%－100×20%×2%)/(100－100×20%)＝5.75% 5.偿还方式 包括到期一次还本付息和贷款期内定期等额偿还等方式 。 4.借款抵押 　借款的抵押品通常是借款企业的应收账款、存货、股票、债券及房屋等。 (四)借款利息的主要支付方式 2.贴现法 贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企业再偿还全部本金的一种计息方法。这种方式下实际利率高于名义利率。 (五)银行借款筹资的优缺点 筹资数量有限。 财务杠杆作用。 4 借款弹性较大； 3 限制条件较多； 借款成本较低； （低于债券） 2 筹资风险较高； 借款筹资速度快； 1 缺 点 优 点 （一）债券的含义与特征 债券:是债务人依照法律程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的书面债务凭证。 债