资金的时间价值-精.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * 2.2.2现金流量图的作图规则 以横轴为时间轴，愈向右延伸表示时间愈长，将横轴分成相等的时间间隔，间隔的时间单位以计息期为准，通常以年为单位；时间坐标的起点通常取为建设项目开始建设年的年初。　　　　 凡属收入、借入的资金等，规定为正现金流量；凡正的现金流量，用向上的箭头表示，可按比例画在对应时间坐标处的横轴上方。 凡属支出、归还贷款等的资金规定为负现金流量；凡负的现金流量，用向下的箭头表示，可按比例画在对应时间座标处的横轴下方。若不按比例绘制，可在箭线上标注具体的现金流量值。 为了计算上的方便和统一，一般假定现金支付都集中在每期期末。 * 2.3现金流量图的应用 有一笔50 000元的借款，借期3年，按每年8%的单利率计息，试求到期时应归还的本利和，并画出他的现金流量图。 * * 3资金等值概念的提出 理解了资金的时间价值的内涵后，我们可以知道：在时间因素的作用下，不同的时间点发生的绝对值不等的资金具有相同的价值。 在利率大于零的条件下，资金的数额相等，发生的时间不同，其价值肯定不等；资金的数额不等，发生的时间也不同，其价值却可能相等。 在工程经济分析时，常常需要把在不同时间点的资金进行比较，所以我们就需要进行资金等值计算，即把资金换算到同一个时间点，才能对它的大小进行比较，进而进行工程经济评价。 * 3.1资金等值的概念 资金的等值，又叫等效值，指考虑时间因素的情况下不同时间、不同数额的资金可按某一利率换算至某一时点，使之可能具有相等的经济价值，这就是等值的概念。 利用等值概念，我们可以把某一时间（时期、时点）上的资金值变换为另一个时间上价值相等但数额不等的资金值，这一换算过程称为资金的等值计算。实际上，复利计算即为等值计算。 决定资金等值的因素是：①资金数额；②金额发生的时间；③利率。 * 3.2现值、终值和时值 现值（P）：发生在（或折算为）某一特定时间序列起点的效益或费用，称为现值。各计息期终点的费用或效益，都按某一既定的折现率折算到零点年末的效益或费用称为现值。 终值（或将来值、未来值）（F）：发生在（或折算为）某一特定时间序列终点的效益或费用，称为终值或将来值、未来值。 时值（Time Value）：资金的数值由于利息而随着增值，在每个计息周期末的数值是不等的，在时点的资金称为时值。 * 3.3利率和计息次数 利率（折现率）i：在工程经济分析中，把根据未来的现金流量求现在的现金流量时所使用的利率称为折现率。本书中利率和折现率一般不加以区分，均用i来表示，并且i一般指年利率（年折现率）。 计息次数n：计息次数是指投资项目从开始投入资金（开始建设）到项目的寿命周期终结为止的整个期限，计算利息的次数，通常以“年”为单位。 * 3.4年金 年金A：年金是指各年等额收入或支付的金额，通常以等额序列表示，即在某一特定时间序列期内，每隔相同时间收支的等额款项。 年金按其每次收付款项发生的时点不同，可以分为四种类型： 普通年金 即付年金 递延年金 永续年金 * 3.5单利的终值和现值 单利终值：F=P（1+n×i）。式中，（ 1+n×i）为单利终值系数 P为现值； F为终值； i为折现率（通常用利率替代）； n为计息期期数。 单利现值：P=F/（1+n×i）。式中， 1/（1+n×i）为单利现值系数。 * 3.6复利的终值和现值 复利终值：F=P（1+i）n 式中，（1+i）n：复利终值系数，记作（F/P，i，n）。 复利现值：P=F/（1+i）n 式中，1/（1+i）n为复利现值系数，记作（P/F，i，n） * 习题：单利现值 某人为了5年后能从银行取出500元，在年利率2%的情况下，目前应存入银行的金额是多少？ * 习题：复利现值 某人为了5年后能从银行取出100元，在复利年利率2%的情况下，求当前应存入金额。 * The End * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 工程经济学 04资金的时间价值 * 1资金的时间价值概述 1.1资金的时间价值的概念 1.2利息与利率 1.3单利与复利 1.4资金等值的概念 * 1.1资金的时间价值的概念 资金的时间价值是指资金在运动过程中，随时间的推移而发生的增值。 资金时间价值的含义：指一定量资金在不同时点上的价值量差额。 资金的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。从经济学的角度而言，现在的一单位货币与未来的一单位货币的购买力之所以不同，是因为要节省现在的一单位货币不消费而改在未来消费，则在未来消费时必须有大于一单位的货币可供消费，作为弥补延迟消费的贴水。 * 1.1.1资金时间价值产生的原因 讨论：钱为什么会生钱，资金为什么会