项目数据分析师课件之第7章现金流量表-精.pptVIP

二、自有资金现金流量表编制注意事项： 在现金流量测算中使用投资人的股权资本的资金成本作为折现率，同时，考虑利息费用对项目的影响，在现金流出项目中包含利息费用，因为此时的利息费用是项目投资人使用借贷资金的成本，而且在折现率中并不包含这一项，故利息费用应计入现金流出项目，不会产生“双重计算”问题。 三、自有现金流量表： 全投资和自有资金投资现金流量表1.xls 案例分析： 某工业投资项目，拟总投资1000万元，其中固定资产投资800万元，流动资金200万元，期末可收回。固定资产使用年限10年，采用直线折旧法，无残值。整个项目建设期1年，经营期10年，增值税为20万元/每年，经营期每期收入及成本情况为：年销售产品主营业务收入400万元，承接运输产品其他业务收入200万元，人工工资50万元，材料费100万元，制造费用75万元，利息支出5万元，经营费用60万元，管理费用50万元。（营业税率5%，城建税7%，教育费附加3%，所得税率33%），折现率按10%计算。 要求： （1）编制该项目成本费用表；（参照P174） （2）编制该项目损益表；（参照P182） （3）编制该项目投资测算的现金流量表（参照P198） 完 第七章 现金流量表- * - 第七章 现金流量表 中国项目数据分析师网： 中商联数据分析专业委员会培训处 1 投资项目现金流量的特点 主要内容 2 投资项目现金流量的编制原则 3 投资项目现金流量估算的主要内容 4 全投资现金流量表的编制 5 自有资金现金流量表的编制 1 投资项目现金流的特点 一、现金流量的概念 现金流量是指投资项目在其计算期内因资本循环而引起的现金和现金等价物的流入和流出的数量。 二、投资项目现金流量估算表不同于会计 现金流量表 投资项目现金流量表 会计现金流量表 目的 项目决策 现金来源 期间特征 项目计算期 会计年度 表格结构 现金流入、流出、净流量组成现金流量 经营、筹资、投资活动组成现金流量 数据 估算、变现值 只是历史数据 在项目投资决策中进行投资项目的经济效益评估时，采用现金流量作为计算项目投资效益评价指标的主要依据，而不是采用会计收益。 现金流量里的现金概念不仅是指货币资金，而是指包括货币资金和项目需要投入的其它非货币资源的变现价值（现金等价物）。如项目需要使用的厂房、设备和材料等的变现价值，而不是其账面的成本。 三、现金流量范畴区别于会计收益 投资项目现金流量编制原则 预测现金流量时应遵循三个原则： （1）现金收付原则 现金流量只计算与项目相关的现金收支，而不计算非现金收支，即不能包含会计收益中的非现金费用，如折旧费、无形资产摊销等。 ① 折旧：不是现金流出，但影响现金流量 ② 营运资金的回收 投资项目投产后，存货和应收帐款等流动资产的需求随之增加，同时预收、应付帐款等流动负债也会增加。这些与项目相关的新增流动资产与流动负债的差额也应计入项目现金流量。在期初流出，在期末收回。 （2）增量原则 所谓增量的现金流量，是指由于接受或放弃某个投资项目所引起的现金流量的改变量，即有该项目投资和没有该项目投资所造成的现金流量的差额。 为了正确预测投资项目增量现金流量，要注意以下几个问题： ① 机会成本 机会成本是指在进行项目的投资决策时，在同等风险条件下，选择一个方案而放弃的其他可能方案中最优方案所能得到的潜在利益或收入。 ② 沉没成本 沉没成本是过去已经发生的支出，无法由现在的决策所能改变，与当前的投资项目决策无关的成本。 ③ 附加效应 附加效应是投资项目可能带来的对投资者的其它利益的影响。 （挤占效应、协同效应、外部性） ④ 营运成本的变化(应归于现金收付原则) 项目投资在运营期，存货和应收账款等流动资产的需求随之增加，同时预收、应付账款等流动负债也会增加。这些与项目相关的新增流动资产与流动负债的差额应计入项目现金流量。 （3）税后原则 进行投资项目效益评价时，只有缴纳所得税后的收益才是投资者要求的收益。因此，用于项目效益评价的现金流量应是税后的现金流量。 3 投资项目现金流量估算的内容 两种方式： 从内容上看，现金流量包括现金流入量、现金流出量和净现金流量。 从生产的时间上看，投资项目的现金流量一般由初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量三部分构成。 （1）现金流入量 现金流入量是指项目引起的企业现金收入的增加额。 现金流入量 营业收入 回收固定资产残值 回收流动资金 其他现金流入 一、从内容上看： 营业收入包括投资项目的主营业务收入、其它业务收入和营业外收入。