新高级财务会计 教学课件 焦桂芳 廖萍 第6章商品期货会计.pptVIP

第六章 商品期货会计 【知识目标】了解期货交易的特点、目的和种类；理解企业商品期货、经纪公司商品期货及交易所商品期货会计核算特点。 【能力目标】掌握企业商品期货、经纪公司商品期货和交易所商品期货的会计核算原则并运用相关原则进行帐务处理。 第一节 商品期货概述 一、期货交易及其特点 贸易活动大体上可分为现货贸易和期货贸易两大类。????（1）现货交易是一手交钱一手交货的商品货币交换。现货交易既包括物物交换、即期交易（钱货两清）、还包括远期交易。 （2）期货交易是在期货交易所内集中买卖某种期货合约的交易活动。具体讲，它是由买卖双方支付一定数量的保证金，通过商品期货交易所进行的在将来某一特定时间和地点交割某一特定品质、规格商品的买卖。 期货合约是指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量的实物商品或金融商品的标准化合约。 期货合约的标准化条款一般包括： 1）交易数量和单位条款。 2）质量和等级条款。 3）交割地点条款。 4）交割期条款。 5）最小变动价位条款。 6）涨跌停板幅度条款。 7）最后交易日条款。 （3）与现货交易相比，期货交易的主要特征是： 　　1）期货合约是由交易所制订的、在期货交易所内进行交易的合约。 　 2）期货合约是标准化的合约。合约中的各项条款，如商品数量、商品质量、保证金比率、交割地点、交割方式以及交易方式等都是标准化的，合约中只有价格一项是通过市场竞价交易形成的自由价格。 　　3）实物交割率低。期货合约的了结并不一定必须履行实际交货义务，买卖期货合约者在规定的交割日期前任何时候都可通过数量相同、方向相反的交易将持有的合约相互抵销，无需再履行实际交货的义务。因此，期货交易中实物交割量占交易量的比重很小，一般小于5%。　　4）期货交易实行保证金制度。交易者不需付出与合约金额相等的全额货款，只需付3%-15%的履约保证金。 　　5）期货交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保，实行严格的结算交割制度，违约的风险很小。 二、期货交易的目的及种类 （一）期货交易的目的 期货交易的目的是为了转移价格风险或进行投机获利。根据交易者交易目的不同，将期货交易行为分为三类：套期保值、投机、套利。 （1）套期保值(hedge)：就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以其在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。 保值的类型最基本的又可分为买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值，是指通过期货市场买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失的行为；卖出套期保值，则指通过期货市场卖出期货合约以防止因现货价格下跌而造成损失的行为。 （2）投机(speculate)：指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。投机者可以“买空”，也可以“卖空”。投机的目的很直接――就是获得价差利润。但投机是有风险的。 投机可分为三类：第一类是长线投机者，此类交易者在买入或卖出期货合约后，通常将合约持有几天、几周甚至几个月，待价格对其有利时才将合约对冲；第二类是短线交易者，一般进行当日或某一交易日的期货合约买卖，其持仓不过夜；第三类是逐小利者，又称“抢帽子者”，他们的技巧是利用价格的微小变动进行交易来获取微利，一天之内他们可以做多个回合的买卖交易。 （3）套利( spreads): 指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为是“便宜的”合约，同时卖出那些“高价的”合约，从两合约价格间的变动关系中获利。 套利一般可分为三类：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。 套期保值、投机、套利作为期货市场交易的主要形式，具有相同的特点。首先，三者都是期货市场的重要组成部分,对期货市场的作用相辅相成；其次，都必须依据对市场走势的判断来确定交易的方向；第三，三者选择买卖时机的方法及操作手法基本相同。 三者又有一定区别：第一，交易目的不同，套期保值的目的是回避现货市场价格风险；投机目的是赚取风险利润；套利则是获取较为稳定的价差收益。第二，承担的风险不同，套期保值承担的风险最小，套利次之，投机最大。保值量超过正常的产量或消费量就是投机，跨期套利、跨市套利如果伴随着现货交易，则也可以当做保值交易。 （二）期货交易的种类 （1）按照期货合约标的物的不同，期货交易可分为商品期货交易和金融期货交易两种。 （2）按照期货市场参与者的不同，期货交易可分为期货交易所、期货经纪商、期货投资者或期货交易者等不同主体。 （3）按照期货投资者进行期货合约买卖的动机和目的的不同，期货交易可分为套期保值交易和投机交易。 三、期货交易的基本业务程序