实体经济与虚拟经济互动关系的再思考.pdf

2015年第9期 学习与探索 No．9，2015 (总第242期) Study＆Exploration serial．No．242 ·经济学理论与思潮新探索· 实体经济与虚拟经济互动关系的再思考 刘 志 彪 (南京大学长江三角洲经济社会发展研究中心，南京210046) 摘要：实体经济与虚拟经济之间发展的均衡，是检验一个国家治理体系和治理能力现代化的重要标志 之一，也是当代宏观经济调控面临的最重要任务。要以参与资本循环的媒介特征来区分实体经济和虚拟经 济，当媒介特征是以当作使用价值的商品和服务时，这种增值性活动才是实体经济，否则就是虚拟经济。实体 经济与虚拟经济对应，真实经济与泡沫经济对应。实体经济和虚拟经济都有可能出现泡沫经济和真实经济两 种状态。在产业政策实践中，对房地产业和金融业尤其是资本市场这类经济活动的偏好性和倾向性，在很大 程度上体现国家经济发展模式的差异。目前，中国已经由资本和商品的“双短缺”状态，转向资本和商品的 “双过剩”状态。在严重的资产短缺时期，宏观经济理论和管理的重心如果还在继续推崇投资驱动型经济，将 会进一步加剧过剩经济问题。为此，要以虚拟经济领域的改革给实体经济发展注入新动力，改革以商业银行 为主导的间接融资结构，大力发展直接融资尤其是债券融资，要以资本市场的适度泡沫，刺激和引导实体经济 中的创新活动。 关键词：实体经济；虚拟经济；资产短缺；资本市场；中国经济 中图分类号：F224 文献标志码：A 文章编号：1002-462X(2015)09-0082—08 实体经济与虚拟经济之间发展的均衡，是检 尤其是影响建设创新驱动国家战略目标的实现。 验一个国家治理体系和治理能力现代化的重要标 如果现代经济增长的核心问题是实现结构均 志之一，也是当代宏观经济调控面临的最重要的 衡，那么其关键在于实现实体经济与虚拟经济之 任务。实践证明，虚拟经济根植于实体经济，它随 间的相对均衡。为此，各国的政策实践都在努力 实体经济的发展而壮大，为实体经济服务是其存 探索如何充分有效地利用虚拟经济支持实体经 在和发展的前提和使命。两者之间的关系一旦发 济，同时把其发展限制在与后者相协调的范围内， 生较大规模的失衡，如虚拟经济的发展一旦陷入 不出现虚拟经济“自我发展、自我循环、自我膨 自我循环、脱离服务于实体经济的态势时，就容易 胀”的不良现象。然而，一个可以观察到的有趣 引发金融经济危机；或者，如果虚拟经济发展不 现象是：往往一国经济金融体系发生或可能要发 足，也会大幅度地抑制实体经济的转型升级能力， 生危机时，才是其强调要大力发展实体经济之时。 从美国2008年金融危机后的“再工业化”“出口 倍增计划”，到西欧、日本“防止产业空心化”，再 ①如2012年4月22日，时任总理温家宝在汉诺威 工业博览会开幕式上发表演讲时表示，大力发展实体经济 到中国最近提出的“中国制造2025”都可以发现， 是实现世界经济稳定发展的根基。国家主席习近平2013 各国都是在虚拟经济过度膨胀、经济出现严重泡 年7月22日在武汉考察时强调，工业化对于国家强大至 沫化后，才开始重视回归实业、重塑实体经济竞争 关重要，国家强大要靠实体经济，不能泡沫化。 力问题。①由此可见，超前地、深人地研究这个课 收稿日期：2015-08-23 题具有重要的理论意义和政策空间。 作者简介：刘志彪(1959一)，