财务报表分析和信贷决策.ppt

本文观看结束！！！ 祝各位身体健康！万事如意！！ 公司授信分析要点及延伸-小企业授信业务模式 个人化家族式管理 关联风险突出 财务信息失真严重 融资渠道单一 投资行为短视 研发投入不足，产品生命周期短，市场竞争力不稳定 授信监控难度大 担保风险大 …… 小企业的风险特征: 公司授信分析要点及延伸-小企业授信业务模式(BOC) 界定标准 年销售收入不超过1亿元（批发类企业年销售收入不超过1.5亿元） 例外情况 总体授信政策 统一授信/审贷分离/资产组合管理/收益覆盖风险 业务范围 授信业务包括各类贷款、贸易融资、贴现、保理、信用证、票据承兑等(从严控制固定资产贷款等中长期授信业务) 非授信业务包括存款及结算、财务顾问、代理保险等 基于风险考虑，可为小企业主及其主要股东个人提供现金管理等业务 公司授信分析要点及延伸-小企业授信业务模式(BOC) 准入标准(同时满足以下标准) 营业执照和贷款卡有效且经过年审 连续经营2年以上 信用记录良好 在我行的信用等级不低于CCC级 法人代表（或实际控制人）的主业从业经验在4年以上 授信总量的确定 客户分类 信用等级 总量上限 Ⅰ类客户 BBB-级(含)以上 年销售收入的50% Ⅱ类客户 B+级(含)至BB+级(含) 3000万元(含)和年销售收入的50%，孰低者 Ⅲ类客户 B-、CCC级 2000万元(含)和年销售收入的50%，孰低者 公司授信分析要点及延伸-小企业授信业务模式(BOC) 信贷提案 客户借款资格、资信状况、生产经营状况、财务状况、授信用途、偿还能力、发展前景、担保情况、企业与我行合作情况、效益状况、可能存在的授信风险及预防措施等。 对小企业客户还应加强对非财务信息的调查，包括：主要经营者（主要股东）的资产负债情况和资信情况；以原材料采购凭证、销货凭证、用水用电量来印证生产经营情况；应收账款账龄分析和存货构成分析；查阅银行对账单和交易流水等。 将小企业主（主要控制人）的个人投资经营贷款同时考察。中小企业部门在办理企业授信时，要核实小企业股东在我行的个人贷款情况，个人金融部做个人投资经营贷款时，需核实借款人及其关联企业在我行的企业授信情况。 公司授信分析要点及延伸-小企业授信业务模式(BOC) 情景分析 综合分析宏观经济、市场环境、行业风险等因素，确定小企业业务的目标行业优先顺序 定期对主要行业进行调研和分析，提交专项报告 密切关注宏观经济形势、国家经济政策、法律法规、监管政策等变化，及时调整区域性行业授信资产，动态控制行业风险 渗透机制 忠诚度机制 公司授信分析要点及延伸-并购贷款业务-资本经营方式 资本扩张方式 合并 兼并、收购 战略联盟 产品联盟、知识联盟 股权经营 参股、控股、借壳上市、合资合作 资本收缩方式 股份收缩 股份回购、股份出售、股权分拆 企业收缩 企业分立、资产剥离、企业清算 资产重组 股份处理 股份制改造、资产置换、管理层收购 债务处理 债务重组、债转股 破产处理 重组、拍卖 资本经营其他方式 租赁经营 经营租赁、融资租赁、杠杆租赁 托管经营 无形资本经营 知识资本经营 品牌资本经营 人力资本经营 公司授信分析要点及延伸-并购贷款业务-并购动因 企业外部发展优势理论: 更高效、快速突破行业壁垒、经验的获取 协同效应理论: 纵向并购有效提升协同效应 规模经济论: 横向并购产生规模经营效应 交易费用论: 有效降低交易费用(交易成本) 价值低估论: 市值低于全部重置成本 多元化经营理论: 混业并购实现多元化 市场势力论: 减少竞争者、提升进入壁垒、获得垄断收益 财务协同效应理论: 提升价格-收益比/降低债务成本/提升偿债能力 公司授信分析要点及延伸-并购贷款业务-运作方式 典型类型 横向--纵向--混合 善意--恶意 现金支付--换股--以股换资--以资换股 直接--间接 并购的运作形式 转让公众流通股 收购资产 股票对价 卖方融资 公司授信分析要点及延伸-并购贷款业务-杠杆收购 杠杆收购(LBO)的定义 一个公司进行结构调整和资产重组时，运用财务杠杆，主要通过借款筹集资金进行收购的一种资本运营活动。 杠杆收购的特点 只需少量自有资金 获得纳税利益 目标公司业绩改善或出售的空间较大 适用条件(目标公司) 历史业绩良好 未来现金流充沛 市场地位明确 资产抵押价值较高 非资本高度密集型企业 近期无重大投资需求 增长速度适宜 合 适 的 负 债 度 公司授信分析要点及延伸-并购贷款业务-杠杆收购 杠杆收购的风险 财务杠杆的影响：资产收益率?资金成本率 破产临界额度: 负债极点额度=资产净额 盈亏临界点负债额: 债务性资金来源的资金成本=EBIT 期望每股盈余相宜的负债度: EPS=(I*R-D*i)(1-T)/N 公司授信分析要点及延伸-并购贷款业务-监管思路 200