欧洲主权债务危机的由来,影响及启示.docVIP

2010 年第 10 期 第 26 卷（总第 206 期）  改革与战略 REFORMATION STRATEGY  NO.10,2010 （Cumulatively,NO.206）  欧洲主权债务危机的由来、影响及其启示 温 浩 （华南理工大学经济与贸易学院，广东 广州 510006） [摘要] 全球各国为了尽快摆脱次贷危机导致的金融危机的困扰，纷纷采取“赤字财政”的扩张政策。当前尽管次贷危机的 影响逐渐远去，但由此带来的副作用即“主权债务危机”却开始显现。近期，希腊、葡萄牙和西班牙等欧洲国家的主权债务问 题一度引发全球资本市场的动荡并牵动投资者敏感的神经。文章通过分析欧洲主权债务危机的由来、对全球金融经济的影响以 及对我国的启示来详细论述这次欧洲主权债务危机。 [关键词] 欧盟 PIIGS 五国；欧元；启示 [中图分类号] F810.5 [文献标识码] A [文章编号] 1002-736X(2010)10-0191-03  The Origin of Sovereign Debt Crisis in Europe and Its Implications Wen Hao (School of Economics and Commerce, South China University of Technology, Guangzhou, Guangdong 510006) Abstract: Countries around the world to free themselves from the subprime mortgage crisis led to the financial crisis, troubled, have adopted a deficit financing policy of expansion. Although the current subprime mortgage crisis is gradually disappearing, the resulting side-effects of sovereign debt crisis is starting to show. Recently, Greece, Portugal, Spain and other European countries, sovereign debt problems once caused the turmoil in global capital markets and affect investors sensitive nerve. This paper analyzes the origin of the European sovereign debt crises, the impact of the global financial economy and the Enlightenment to elaborate on the European sovereign debt crisis. Key words: Five EU PIIGS; Euro; revelation  一、欧洲主权债务危机的由来 欧洲主权债务危机源于被称为欧盟 PIIGS 五 国 （葡 萄 牙 、 意 大 利 、 爱 尔 兰、希腊、西班牙） 政府在 2008 年全 球金融危机的冲击下，为了刺激经济而 执行了大规模的财政刺激计划而导致国 内高额财政赤字和公共债务攀升。2009 年 10 月，希腊政府宣布，预计 2009 年 政 府 财 政 赤 字 占 GDP 的 比 例 将 达 到 12.7%，而公共债务占 GDP 的比例则将 达到 113%，这两项指标均远远超出欧  誉纷纷调低希腊主权信用的评级，希腊 政府面临的借贷成本大幅度的提高。至 此，希腊债务危机全面爆发。与此同 时，爱尔兰政府在 2009 年 4 月份也爆发 出巨额的财政赤字，赤字占 GDP 的比 例高达 12%，而公共债务占 GDP 的比例 则为 65%，在欧元区国家中仅次于希 腊。意大利国家统计局也公布，2009 年 意大利 GDP 缩水 5%。政府债务规模去 年占 GDP 的 115.8%，财政赤字则翻两 番，占 GDP 的 5.3%。西班牙财政赤字 占 GDP 的比例超过了 10%，葡萄牙财政  其实欧洲主权国家债务危机的根源 由来已久。长期以来欧盟 PIIGS 五国的 经济发展都比较缓慢，并且失业率和财 政赤字均居高不下。在全球金融危机爆 发后，欧盟五国政府的财政赤字、银行 系统坏账率和失业率接连攀升。特别是 希腊，其公共事业占 GDP 的比重达到 40%，但是希腊的人均 GDP 却只有欧盟 发达国家的 2/3 左右。2