中国大陆上市-精品.pptVIP

BOCI FIG 国际及国内财产保险市场概览 中银国际控股有限公司 2000年6月 保险业研究 * 中国大陆上市 投资银行理论与实务 一、 大陆主要证券交易市场简介 1 上海证券交易所 2 深圳证券交易所 二、 上市流程 三、 首次上市关注的主要问题及对比 四、 结论 目 录 一、大陆主要证券交易市场简介 * 1、上海证券交易所 上海证券交易所：上海证券交易所成立于1990年11月26日，同年12月19日开业，归属中国证监会直接管理。秉承“法制、监管、自律、规范”的八字方针，上海证券交易所致力于创造透明、开放、安全、高效的市场环境，切实保护投资者权益，其主要职能包括：提供证券交易的场所和设施；制定证券交易所的业务规则；接受上市申请，安排证券上市；组织、监督证券交易；对会员、上市公司进行监管；管理和公布市场信息。 　　 经过多年的持续发展，上海证券市场已成为中国内地首屈一指的市场，上市公司数、上市股票数、市价总值、流通市值、证券成交总额、股票成交金额和国债成交金额等各项指标均居首位。一大批国民经济支柱企业、重点企业、基础行业企业和高新科技企业通过上市，既筹集了发展资金，又转换了经营机制。 * 1、上海证券交易所 截止2010年3月19日，上海证券交易所 上市公司： 876 家 上市证券： 1366只 上市股票： 920 只 总股本： 17004.52 亿 总流通股本： 11960.47 亿 总市值： 176288.27 亿 总流通市值： 115692.22亿 平均市盈率： 27.06 倍 * 2、深圳证券交易所 深圳证券交易所（以下简称“深交所”）成立于1990年12月1日，是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人，由中国证监会直接监督管理。深交所致力于多层次证券市场的建设，努力创造公开、公平、公正的市场环境。主要职能包括：提供证券交易的场所和设施；制定本所业务规则；接受上市申请、安排证券上市；组织、监督证券交易；对会员和上市公司进行监管；管理和公布市场信息；中国证监会许可的其他职能。 经国务院同意，中国证监会批准，2004年5月起深交所在主板市场内设立中小企业板块。 经国务院同意，2009年深圳证券交易所设立创业板。 * 2、深圳证券交易所 截止2010年3月19日，深圳证券交易所 上市公司（家） 919 上市证券（只） 1,259 总 市 值（亿元） 63,149.79 流通市值（亿元） 37,375.68 平均市盈率（倍） 39.64 * 3、市场定位不同 深交所尤其强调“中小板”与“创业板”的具体定位。 上交所以“大企业”为主，努力打造“主板优势”。 二、上市流程 * 上海证券交易所上市流程 * 深圳证券交易所上市流程 三、首次上市关注的主要问题及对比 * 首次上市关注的主要问题 上市基本要求 上市费用 审核通过难易程度 信息披露要求 市盈率水平 再融资 自身因素 * （一）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据； （二）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元； （三）发行前股本总额不少于人民币3000万元； （四）最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20%； （五）最近一期末不存在未弥补亏损。 1、上交所首次上市基本要求 * 1、深交所首次上市基本要求 （一）股票已公开发行； （二）公司股本总额不少于3000万元； （三）公开发行的股份达到公司股份总数的25％以上；公司股本总额超过四亿元的，公开发行股份的比例为10％以上； （四）公司股东人数不少于200人； （五）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载； （六）本所要求的其他条件。 * 2、上交所上市费用 1、股票上市初费按上市总面额的万分之三缴纳，最多不超过3万元； 2、上市月费为上市总面额的十万分之一，最多不超过500元/月。 3、上市年费?不超过6000元人民币。 * 2、深交所上市费用 1、上市初费： 30,000元 2、上市月费： 5,000万股本以下500元；每增加1,000万元股本增收100元，最高限额2,500元 * 3、市盈率 上海证券交易所 平均市盈率： 27.06 倍 深圳证券交易所 平均市盈率（倍） 39.64 倍 * 4、审核主要关注问题 公司的独立性与持续盈利能力 董事、高管人员不能控股、参股其他同类业务的公司； 对同一实际控制人的认定， 股权清晰问题 关于企业出资