公司治理与企业并购(2013.11)-精品.ppt

中国西部院校MBA师资及办学能力计划“清华－内大”项目 * * 中国西部院校MBA师资及办学能力计划“清华－内大”项目 * 资本市场的特性使得股东在监督和遏制经营层机会主义行为方面起着重要作用，即股价的下落会对这种机会主义行为起惩罚效果。 公司的产品和服务最终将受到消费者的裁决。在竞争激烈、顾客至上的产业环境中，如果某公司的产品或服务深受顾客的欢迎，那么其市场占有率会上升。倘若公司的产品或服务不能占有一定的市场份额，股东们将会关注公司的经营管理状况。 经理人市场：勤勉的、有能力的经理则会得到高职位和优越的报酬。经营失败后地位和个人收益的损失以及资本市场上争夺公司控制权的行为，会给那些企图偷懒或追求过高报酬的经理人员敲起警钟。 并购市场：由于公司股票可以通过证券市场自由转让，因此，敌意的购并者可以选择那些业绩差或未能充分发挥其潜在成长能力的公司收购其股票，从而实现对公司的控制。 其他约束：除了以上各种市场机制的作用外，国家的法律法规、监管机构、社会舆论、企业工会、中介机构（如会计事务所、审计事务所、律师事务所、第三方评价机构等）的对公司的约束或评判也在不同层面对公司的经营产生重要影响，起着外部治理的作用。 中国西部院校MBA师资及办学能力计划“清华－内大”项目 * 页眉 * 中国西部院校MBA师资及办学能力计划“清华－内大”项目 * * 我们的观点：结合中国特色来设计。 中国西