第九章 金融创新与金融自由化(货币银行学-东北财经大学,艾洪德、张贵乐).ppt

金融创新与金融自由化 9 第　　　章 内容提要 　　西方发达国家的金融创新过程从20世纪60年代后期开始，至70年代各项创新活动日益活跃，到80年代已形成全球性的大趋势，其内容包括：突破金融业多年传统的经营局面，在金融工具、金融方式、金融技术、金融机构和金融市场等方面都进行了明显的变革。金融创新的兴起和迅猛发展，给各国的金融体制，金融宏观调节和国民经济发展都带来了深远影响。可以说，金融创新是金融深化的必然趋势，也是经济发展到一定程度的客观要求。 第一节 金融创新 一　金融创新的原因 (一)金融创新的概念 　　狭义的金融创新单纯指金融工具的创新。 　　广义的金融创新是指金融机构为适应新的经营环境而开发、创造出金融新理论、新业务、新工具以及新方式的总称。 (二)金融创新的原因 　 1.信息处理和电子计算机方面的技术进步是金融工具创新的物质基础 　 2.逃避金融管制 　 3.加剧的金融竞争 　 4.客户的需求 二　金融创新的内容 (一)金融业务的创新 1.负债业务的创新 　　(1)可转让支付命令账户(Negotiable Order of Withdrawal，NOW) 　　是1972年由美国的储贷协会推出的新型贷款账户。NOW具有以下特点：　　①存款人转账和存款使用“支付命令”代替传统的支票，支付命令经背书后可转让；　　②该账户可按平均余额支付利息；　　③使用对象有所限制，开立此账户的客户只能是个人或非盈利团体。 　　1982年美国金融机构又推出“超级可转让支付命令账户”(Super NOW)。与普通NOW相比，其特点是：　　①可以像一般支票账户一样，无限制地开出支付命令；　　②有最低存款余额的限制，最低为2500美元；　　③利率高于普通NOW的利率。 　　(2)自动转账服务(ATS) 　　针对联邦法律“不允许对活期存款付息”的规定，美国银行业发明了自动转账服务(Automatic Transfer Service, ATS)。自动转账服务由电话转账服务发展而来。 　　(3)货币市场存款账户(Money Market Deposit Account，MMDA) 　　由美国商业银行1972年首创，是一种储蓄和投资相结合的账户，主要适合小额投资者，其特点是：　　①企业和个人均可开户，有存款限额规定，但起点不高；　　②支付利息并无利率上限的限制，利率按货币市场利率随时调整；　　③向第三者支付时，不论开支票还是电话通知，每月不超过6次。 　　(4)协定账户(NA)是一种可在活期存款账户、NOW账户、MMMF(货币市场互助基金)账户之间自动转账的账户。 　　(5)清扫账户 　　在此账户内，如果存款超过一定的余额，超过的部分即可转入MMMF，可享受较高的利息收入，银行业可避开利率上限的规定，防止资金从银行流失。 　　(6)其他创新型负债业务 　　主要有：　　①股金汇票账户(SDA)　　②个人退休账户　　③货币市场存单(MMC). ⒉资产业务的创新 (1)消费信用 　　主要有两种形式：①一次性偿还的消费信用。②分期偿还的消费信用。 (2)住宅放款 　　主要有：①固定利率抵押放款。②浮动利率抵押放款。③协商利率抵押放款。 (3)银团贷款 　　又称辛迪加贷款，是由若干家银行按共同的条件向借款人提供巨额信贷。其特点是：金额大，其现场，风险分散，可吸引小银行参与批发销售市场。 3.中间业务的创新 　　主要有支付和清算方式的创新。大致分为两个阶段：　　第一阶段是对传统的支付和清算系统进行改良；　　第二阶段是建立以电子计算机网络运行为基础的支付和清算系统。 (二)金融工具创新 1.欧洲货币市场上金融工具的创新 　　(1)多种货币贷款 　　(2)平行贷款 　　(3)背对背贷款 　　(4)浮动利率债券 　　(5)票据发行便利 　　(6)远期利率协议 2.金融衍生市场上金融工具的创新 　　　衍生金融工具分为远期类合约和期权类合约 (三)金融制度创新 1.金融组织制度的创新 　　(1)非银行金融机构的迅速崛起 　　(2)跨国银行的急剧发展 　　(3)金融机构同质化 2.金融监管制度的创新 　　(1)金融管制的逐步放松 　　(2)金融监管不断加强 第二节 金融自由化 (一)金融自由化的含义 　　金融自由化是指货币当局普遍放松金融管制后出现的金融体系和金融市场充分经营，公平竞争的趋势。主要包括四个方面的内容：　　第一，价格自由化。　　第二，业务自由化。　　第三，市场自由化。　　第四，资本流动自由化。 (二)金融自由化与金融创新之间的关系 　　1.金融自由化为金融创新提供了适宜的土壤。 　　2.金融创新产生了金融管制的松动效应，促进了金融自由化进程。 第三节 金融自由化与金融危机 一　发展中国家的金融自由化改革与金融危机 　　发展中国家所