金融发展、股权性质和企业研发投入的研究.pdf

金融发展、股权性质与企业研发投入研究 中文摘要 中文摘要 在激烈的国际竞争形势下，创新必将成为中国经济增长的源泉。虽然我国的 研发力度日益加大，但与发达国家相比还有明显的差距。 为了探究影响我国研发投入的主要因素，本文根据文献评述和熊彼特的创新 理论首先分析了不同股权性质的企业面临的激励机制对研发投入的影响，以 2007．2009年披露研发支出的上市公司为样本证明了民营企业的研发强度高于国 有企业。并依据企业资源理论分析指出制约研发投入的首要资源因素是资金，而 不同股权性质的企业面临的融资约束不同。为此，本文引入了金融发展这一概念， 进一步分析金融发展对不同股权性质的企业的融资约束所产生的影响，更进一步 论证了金融发展对不同股权性质的企业在研发投入上的表现所起的作用。研究结 果显示金融发展水平高的地区民营企业的研发强度显著高于国有企业，而在金融 发展水平低的地区却不显著。 ’通过本文研究：一方面从股权性质和金融发展的角度拓展并深化了影响研发 投入的因素；另一方面从金融发展缓解民营企业融资约束的视角，为理解企业发 展和经济增长提供了一种可能的解释。 关键词：研发投入 股权性质融资约束激励机制金融发展 作 者：高辉 指导教师：罗正英 Abstract Financial andRDinvestmentintheresearch development、Ownershiptype Financial andRD development、Ownershiptype investmentintheresearch Abstract all source Innovationis forChina’Seconomicunderthefierce important growth international the of RD situation．Althoughstrength0111country’S competition is thereare discernibledifferences witllthe intensitygrowing，but already compared countries． developed In to maininfluencefactorsoftheRD order the explore discussaboutthe mechanismofthe different inspiriting enterprises、)I，itllownership itsaffactiononRD the of innovationand property,and inputby theoryschumpeter’S literature thatPrivate-owned review．Then