上市公司自由现金流量和股价的相关性分析.pdf

路，并介绍本文的基本框架。 第二部分是相关文献回顾和理论演进。文献回顾部分主要回顾国外自由现金 流量假说理论的发展，国内的有关会计信息与股价关系和自由现金流量的研究情 况；理论演进部分主要阐述自由现金流量的概念和计算方法的演进，介绍股票价 格模型从最简单的价格模型到现在的基于现金流量的评估模型的演进过程。 第三部分是自由现金流量和股价的相关理论概述。主要对企业自由现金流量、 股东自由现金流量和管理者自由现金流量三者的概念进行界定，介绍信息观、计 量观和契约观下的股价理论，简要说明基于自由现金流量的股价评估的优点。 第四部分是本文的实证部分。通过对2006-2007年的样本进行回归分析，得 出自由现金流量和股价相关性的初步结论。 第五部分是结论和政策建议。主要分析各假设的验证情况并得出相关结论， 立足于回归分析结论中所出现的问题给出了相关的政策建议。 关键词：上市公司 自由现金流量股票价格相关性 Abstract a of those ofstock canbeinfluenced factors．A