企业并购融资分析和投资银行业务拓展.pdfVIP

一． 窭些茎鎏蹩霾坌堑兰撬堑堡堑錾釜整垂 第一部分导论 1．1问题的提出 实际分析发现，企业的成长有两条途径，～是邋过内部积累实现扩大辫生产： 二避通过并购重组向外扩张。相比之下，厝者是一种效率较高的成长途径，很多 公司以此实现了几侮级数的资产扩张。正如美国经济学家秀浚·欺莓格勒艨说： “没有一家荚国大公司不是通过某平中程度、某种方式的兼并收购而成长起来的， 死乎没畜一家大公霹主要是霪内部扩张成长起亲戆。” 作为市场经济的产物，并购在发达国家已经持续了i00多年，先后经历五次 渡灞。荬中无论耀～次并翳滚灞豹袋开，帮少不了念疆韭在资金方程熬薨立耀助。 与此同时，随着投资银行业务领域的逐步扩展，并购业务成为投资银行的核心业 务，各种融资渠道藕融资王其也随之不断魏被投资银行翻造出来，有力的维动了 并购交易的进行。其中杠杆收购被誉为是20世纪80年代美国金融界的一大创举。 它把企业界和金融界的命运紧紧的结合起来，产生了“核金融”辩代。 近几年来，随麓国有经济逐步遐出竞争行业战略的实施，企业劳购已濒渐在 各行业展开。预计在国有经济最终完成退出目标之前，总规模为10万亿元左右 懿髫有资产枣量