上市公司财务指标分类、综合评价及和股价关系的实证的分析.pdfVIP

内容摘要 内容摘要 上市公司财务分析是上市公司价值评估和投资决策的基础。为提高证券市 场的效率，建立准确、有效、及时的财务信息供应机制是前提，培育理性的投 资者、提供科学的分析工具是关键。只有借助科学的分析方法和工具，才能充 分发掘财务信息中蕴藏的价值含量，催生理性的投资决策。 上市公司财务分析，限于公开信息渠道的范围，主要是针对财务报表和财 务指标进行的分析，常见的报表分析方法如比率分析法、杜邦分析法、综合分 析法都有着广泛的应用。其中综合分析法选取的财务指标覆盖面广、代表性强， 各项指标相互制衡、此消彼涨，减少了企业操纵报表数据的干扰；同时评价结 果表现为量化数据，有利于投资者作出价值判断，较好地兼顾了分析过程的全 面、系统性和分析结果的简明、可靠性。因为具有上述两方面优势，所以综合 分析法成为当前上市公司财务分析的主流。但综合分析法在运用中也存在一定 缺陷，表现在现金流量指标常常被忽视，财务指标分类、权重设置缺乏客观标 准，评价结果与价值评估的联系不紧密等。 本文遵循综合分析法的基本思路，选择2001年中国A股上市公司为研究 总体，选取19个基础财务指标，运用因子分析法进行财务指标的分类、财务