上市公司控制权模式的比较的分析.pdf

论文摘要 中国上市公司是证券市场最重要的微观经济主体之～，完善的公司治理关系 到上市公司长期、健康、稳定地发展。但是由于转轨经济运行机制的影响，中国 上市公司无论从股权结构，还是对公司经营的内外部监督上都存在着无法克服的 缺陷，具体上说就是上市公司控制权配置错位，或者不完善。本文就是在代理经 济学的分析框架下，对国际流行的英美、日本和德国的公司控制权模式进行比较 分析，和对如何完善中国上市公司控制权机制提出建议。 本文的研究是建立在所有权和控制权分离的机制下，要求企业剩余索取权和 剩余控制权相对应的有关理论研究基础上。 本文用较大的篇幅来论述了公司控制权的国际比较，系统分析美英市场控 制、日本财团控制模式、德国全能银行控制模式的股权集中度、董事会控制权、 银行控制权、公司控制权市场、基金控制权等方面控制权机制后，吸收各国模式 的比较优势，深化认识上市公司控制权机制的完善对公司治理的战略性影响。 优化和完善我国上市公司的控制权机制无疑具有对改进上市公司现有治理 状况，建立现代化企业制度具有重要的意义。最后部分针对中国公司控制权配置 失当的现况，以剩余索取权和剩余控制权相匹配为核心，借鉴各国控制权模式的 成功经验，尝试提出了作者本人对完善中国上市公司控制