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医疗服务步入大发展阶段药品放量从粗放走向精细周锐（医药行业首席分析师）2013年12月17日 * 主要观点 医改再度进入关键节点，以药养医有望破局； 医疗服务放开顺应行业趋势，未来将步入大发展阶段； 处方药面临较多压力，但并不缺乏机会； 中药OTC逐步价值化，开发新需求是关键 。 * 一、新医改再到关键节点，以药养医有望破局 政府投入增加，个人支付比重下降似乎并未解决“看病难、看病贵”的问题 资料来源：卫生统计年鉴，海通证券研究所 * 政府投入仍有空间，医保规模仍在继续扩大 指标 2010年 2015年 2020年 卫生总费用占GDP比重（%） 5.01% 5.5% 6.5-7.0% 政府卫生支出占GDP比重（%） 1.19% 1.6% 2.2% 政府卫生投入占政府财政支出的比重（%） 5.3% 8.0% 11.0% 估算政府卫生投入金额（亿） 4804.18 10076 19890 表：2020年之前卫生总费用和政府卫生支出的目标 资料来源：健康中国2020战略研究报告，海通证券研究所 资料来源：历年政府工作报告、卫生统计年鉴，海通证券研究所 资料来源：人保部、卫生统计年鉴，海通证券研究所 * 医患关系持续紧张，根源在于以药养医未解决 有报道称我国每所医院平均每年发生的暴力伤医事件高达27次； 2013年10月，一周温岭、广州、北京三场医患血案，医患关系陡然紧张，卫计委整治医药商业贿赂行动因此放缓； 一方面政府大量投入补充需方，另一方面医患关系紧张程度不减，关键在于公立医院体制未变，以药养医的现状一直没有改变。 资料来源：丁香园网站，海通证券研究所 媒体报道的医患纠纷数量 * 历史上关于医院体制的重要政策节点 阶段 焦点 关于医院的重要政策变化 1980年代 给政策不给钱——市场化 1985年被称为“医改元年”，国务院提出对卫生医疗机构实行放权、让利、搞活，实行鼓励创收和自我发展的政策。 1990年代 大争论——最终回归公益 1992年开始争论医院是政府主导还是市场改革，1997年明确我国卫生事业的性质是实行一定福利政策的社会公益事业。 2000年 产权改革——市场化再占上风 2000年正式出台指导意见，鼓励各类医疗机构合作合并，共建医疗服务集团、营利性医疗机构医疗服务价格放开。 2005年 突然变奏——市场化戛然而止 2003年开始在农村推行合作医疗，2005年国务院发布报告称中国医疗卫生体制改革“从总体上讲是不成功的”。 2010年 再度推动启动—民营医院再受关注 2010年12月3日国务院联合五部委发布《关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构意见的通知》，又称为58号文，被业界称作“中国鼓励和支持非公立医院发展的风向标“ 2013年 进入大发展阶段—8万亿目标明确 2013年10月14日，国务院关于促进健康服务业发展的若干意见出台，明确提出没有法律法规禁入的领域都要向社会资本开放，明确提出2020年健康服务业要达到8万亿规模，若我们按照11年卫生总费用为2.43万亿来计算，11-20年复合增速需达到15%。 资料来源：海通证券研究所根据相关研究资料整理 * 民营医院将促“以药养医”破局 2015年前实现私立医院床位数占比从目前的14.3%增加到20%以上； 北京市推出18条政策鼓励社会资本投资医疗服务； 江苏省计划建立大型三级民营医院； 上海市政府推动建立高端民营医院； 深圳市计划建立两家新的大型三级民营医院。 民营医院发展起来后，将成为搅动医疗服务的鲶鱼，最终促进公立医院变革。 2012年国内医院的构成 资料来源：凤凰医疗招股书，海通证券研究所 * 二、他山之石，可以攻玉——医疗服务步入大发展阶段 美国医疗服务产业发展预示中国医疗服务发展空间； 台湾民营医院发展揭示破解以药养医路径； 健康服务业8万亿成为中国医疗服务业发展目标。 * 美国医疗服务产业发展：空间巨大 Medicare/Medicaid/商业医疗保险的发展刺激国民保健支出从1965年的420亿美元上涨2008年的23400亿美元，上涨近60倍，其占GDP的比例从5.3%上升到16.2%。 其中医院保健支出从1965年的50亿美元上升到2008年的8170亿美元，上升163倍。 美国1960-2008年医疗卫生支出及发展状况 资料来源：美国政府相关网站，海通证券研究所 * 美国医疗服务经历快速扩张时期 中等以上发达国家的健康服务消费总量约为GDP的5％至10％，美国超过15％健康管理服务业中的巨头公司对国会的影响力不亚于军火商。 大量的医院管理集团、医疗服务提供集团诞生于1970年代，并在随后的30年间不断壮大。最终形成了HCA这样的大型医疗集团 独立 70年代 医院平行联合以减小成本压力 横向一体化