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第五章 筹资分析 投资与筹资/筹资方式 筹资成本与筹资方案选择 筹资概念 筹资：指相对独立的商品生产者和经营者如何通过自身的努力，从企业内外筹措企业经营所需资金的活动。 筹资主体：企业。 范围：企业内部积累和外部筹措。 目标：充实企业生产经营活动所需资金。 企业的资金活动：企业资金的循环与周转。 循环：资金自出发点经一定的（时间）阶段又回到原来的出发点。 周转：资金的不断循环。 筹资是企业资金活动的前提和起点。 筹资与投资的关系 投资：投资主体为了实现盈利或避免风险通过各种途径投放资金的活动。 （1）收益与风险并存（2）现实资金变为资产、产权或债券的过程。 关系： （1）都研究资金活动过程，属现代企业资金活动中的不可分割的两个方面。 （2)投资多少要考察筹资能力，筹资多少应以投资实际需要为依据。 （3）同一项经济活动既是筹资行为（资金短缺企业），也是投资行为（资金盈余企业）。 （4）对同一企业，建设（生产）前的筹资活动属筹资行为，筹集资金开始建设（生产）属于投资行为。 筹资方式 一、银行贷款 在一定利率、一定期限内，银行把货币资金提供给需要者的一种经济活动。 注意要点： (1)贷款形式多样化，筹资相对方便 （2）贷款期限确定 （3）有专业银行帐户 （4）不涉及产权转移，一旦无力偿还，则导致破产 筹资方式 二、发行股票 （一）普通股 特点（1）风险性（2）流动性（