第八章兼并与收购.pptVIP

第八章 兼并与收购 第四章 兼并与收购 兼并与收购等公司重组活动被认为代表着一种新型的产业力量，这种力量提高了企业劳动生产率、盈利性和竞争力，加速了优秀企业的发展，促使资源得到优化配置，推动了一国生产力的增长。作为并购、重组活动中的灵魂机构，投资银行为企业充当财务顾问，帮助寻求并购的机会，为并购定价，提供融资服务等。本章将介绍公司重组的各类活动和并购理论以解释并购的现象，然后讨论并购操作程序、并购估值定价和对价形式、反收购防御策略以及杠杆收购。 第一节 公司重组的形式与并购类型 一、公司重组的形式 二、并购的类型 第二节 并购理论 一、效率理论 二、价值低估理论 三、代理问题理论与管理主义 四、市场力量理论 五、税收节约理论 六、战略性重组理论 第三节 反收购防御策略 一、资产和资本结构重组 二、反收购（接管）条款修订 三、毒丸计划 四、其他反收购策略 第四节 杠杆收购和管理层收购 一、杠杆收购和管理层收购的特点 二、杠杆收购的操作原理 三、杠杆收购的动因及获得成功的因素 过桥贷款在国外通常是指中介机构在安排较为复杂的中长期贷款前，为满足其服务公司正常运营的资金需要而提供的短期融资。对我国证券公司来说，过桥贷款是专指由承销商推荐并提供担保，由银行向预上市公司或上市公司提供的流动资金贷款，也就是说，预上市公司发行新股或上市公司配股、增