我国上市公司利润操纵行为产生地影响因素研究.pdf

我国上市公司利润操纵行为产生的影响因素研究 操纵行为的直接诱因。由于融资方式的变迁、公司治理结构不完善形成的 内部人控制和相关制度政策的不完善等各种原因形成了上市公司强烈的 股权融资偏好，上市公司大量的利润操纵行为的股权融资动机表明股权融 资偏好是上市公司利润操纵行为的直接诱因：证券监管制度的不完善是上 市公司利润操纵行为产生的决定性因素。证券监管制度虽在规范和制约上 市公司运作中起了决定作用，但监管制度的不完善也成为上市公司利润操 纵行为产生的决定性因素，监管制度因素包括股票发行管理制度、退市制 度和各种约束制度等：中介机构的自身利益驱动是上市公司利润操纵行为 产生的重要的外部激励因素；而上市公司存在的会计背景为其利润操纵行 为提供了空闯。在各种影响因素中，监管制度因素成为最重要的因素，包 括证券发行管理制度、退市制度和各种约束制度都对上市公司利润操纵行 为的产生起了决定性的作用。 (3)相应的对策与建议。根据上市公司利润操纵行为产生的影响因 素，本文提出了抑制上市公司利润操纵行为的意见和建议。包括：针对股 权融资偏好这一直接诱因而提出的完善公司治理结构、拓宽融资渠道等， 针对证券监管制度不完善提出的完善股票发行制度、退市制度、加强监管 等，以及完善注册会计师制度和完善会计制度和会计准则等。 本文系统地阐述了上市公司利润操纵行为产生的影响因素，在监管制 度因素分析中，在前人研究的基础上，利用1998—2002的数据进一步验证 了配股政策对上市公司利润操纵行为的影响{并通过上市公司与证监会的 博弈分析，指出了上市公司和证监会在利润操纵问题上存在着一个不断博 弈的过程，提出了监管政策不完善、惩罚力度不够等监管制度中的问题。 关键词：利润操纵股权融资监管制度 坐查窒些奎兰重主兰垡塑奎 ABSTRACT the andtrades suchas The manetisthe thatissues security security place market and etc．The ofour stocks，bonds country security developed appeared the the theeconomicreform．Fromissuanceofthe with of promotion system billin the i11 1981to establishmentofthe bourse1990and treasury Shanghai in has andfast Shenzhenbourse marketobtainedaoverall 1991，OUr security to situation．Therole socialeconomicwhichthe developing positive ofOur market isobvious