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五、公司债简介 银行受限于业务牌照，无法涉足公司债承销领域，公司债承销市场份额完全由券商切分。承销商能够为开行开拓公司债市场提供通道。 对于公司债券，证监会规定采用核准制 发行公司债券，应由保荐人保荐，但不需要保荐代表人签字 材料报证监会发行监管部受理 证监会发审委按照特别程序对申请文件进行审核 发行公司债券，可以申请一次核准，分期发行；自证监会核准发行之日起，发行人应在6个月内首期发行（首发数量不低于核准规模的50%），剩余数量在24个月内发行完毕 发行人应为投资者聘请债券受托管理人，代理维护投资者权益 聘请有资格注册会计事务所对财务报表进行审计 聘请有资格的资信评级公司对公司进行资信评级 发行公司债券，首先应当由公司董事会制定方案，由股东会或股东大会对相关事项做出决议 为债券持有人聘请债券受托管理人，并订立债券受托管理协议。同时公司应与债券受托管理人制定债券持有人会议规则 由保荐人推荐，向中国证监会上报申请 证监会在收到申请5个工作日内决定是否受理 初审后证监会将对文件进行审核，作出是否给予核准的决定 核准后，公司债券发行，可以选择一次发行或者分批发行 聘请律师对相关文件和资质出具律师意见 六、香港人民币债简介 发行境外人民币债券的意义 注册地 非境内注册的公司 香港红筹上市公司 境内注册的银行和非银行金融机构(需经人行批准，并报发改委和国务院，一般需时1-2个月) 评级 未经国际评级也可发行，但需提供经过审计的报表 募集资金回流 每次发行募集的人民币资金汇入国内都需要获得审批 资金用途应符合国家当前宏观调控政策（如房地产商、金融行业及其它国家政策禁止的行业在境外募集的人民币资金目前很难获得回流批准） 发行人也可以选择将人民币转换为美元，再注入境内企业 公司形式 有限责任公司，股份有限公司 资产、负债、盈利要求 无 境内客户可以通过三个主要途径赴港发债融资： 直接赴港发行企业债，目前没有明确的监管机构和管理制度，个案审批难度很大，没有成功先例； 通过在港平台（海外子公司）发行企业债； 通过在港设立SPV（国内母公司担保）形式发行企业债。 今年截至到9月中旬，在香港发行的人民币债券已经超过了700亿，而去年全年的规模为300多亿。 * 六、香港人民币债简介 非担保结构下人民币资金的回流方式 * 企业债承销业务介绍 二、企业债市场和发行情况 三、企业债融资政策指引 四、企业债业务流程和操作实务 五、公司债简介 六、香港人民币债简介 目录 * 二、企业债市场和发行情况 * 企业债承销同业对比： 截至11月29日，今年企业债共发行172期，总规模 2947.48亿。根据wind的统计，截至11月29日，今年共有49家券商担任企业债主承销商，按照主承销只数和规模，企业债主承销前十名分别为： 注：发行期数按照债券品种计算 二、企业债市场和发行情况 * 排名 主承销商 主承销期数 主承销商 主承销规模（亿） 1 华林证券 15 银河证券 243.5 2 银河证券 14 宏源证券 184.5 3 宏源证券 14 国泰君安证券 163.8 4 国家开发银行 12 华林证券 161.0 5 中信建投证券 12 中信建投证券 140.5 6 国泰君安证券 11 国家开发银行 138.5 7 平安证券 10 招商证券 125.3 8 中信证券 8 平安证券 115.3 9 招商证券 8 中信证券 115.0 10 中投证券、广发证券、中银国际证券 7 西南证券 103.0 11 国开证券 6 中银国际证券 99.0 二、企业债市场和发行情况 * 二、企业债市场和发行情况 * 二、企业债市场和发行情况 * 二、企业债市场和发行情况 * 二、企业债市场和发行情况 * 三、企业债融资政策指引 企业债分类：城投债和产业债的区分，主要看募投资金投资项目 募投项目收入 是否来源于政府 经营性项目 公益性或准公益性项目 产业债 城投债 注意： 1、以募投资金投向判断产业债与平台企业债。募投项目中若有30%以上 资金用于公益类或准公益类项目，则不论发行企业是否是产业类企业，主管 部门都按照平台企业债对待； 2、在实际操作中，产业债募投项目尽可能全部为经营性项目，尽量不要掺杂 公益类项目或准公益类项目。 企业债券主管部门 1、最终核准部门：国家发改委。央企的申请材料直接申报；国务院行业管理部门所属企业的申请材料由行业管理部门转报；地方企业的申请材料由所在省、自治区、直辖市、计划单列市发展改革部门转报。 2、其他部门：人民银行、中国证监会。人民银行对发行利率进行合规审查，证监会对发债手续和承销团成员资质进行合规审查。 * 三、企业债融资政策指引 国家发改委对于企业债发行的政策要求（1） 《企业债券管理条