论我国寿险公司资本与监管.pdf

论文摘要 随着我国寿险业的飞速发展，中国寿险业在面临着巨大市场机会 的同时，也面临着巨大的潜在风险。在激烈的市场竟争中，经营者因 为对寿险业风险的认识、防范、化解不当被淘汰出局的事屡见不鲜。 弹丸之地的香港，六、七十年代的保险公司多达四、五百家，到目前 仅剩两百多家，一半以上的保险公司因种种原因被兼并、破产、倒闭 或接管 ‘因此，保证寿险公司的偿付能力越来越受到保险业的关注。 新 保《险法》和 保《险公司偿付能力额度及监管指标管理规定》的相 继出台，都从不同层面对我国偿付能力监管奠定了基础，标志我国以 偿付能力为中心的保险监管模式己初步形成。 偿付能力是指保险公司对所承担的保险责任在发生保险事故时 履行赔偿或给付的能力。偿付能力的概念最早出现于1946年的英国。 当时规定非寿险公司保险人的总资产与总负债之间的差额应高于承 保保费的20 。目前，对偿付能力最主要的解释有两个:一是保险 组织资金力量与自身所承担的危险赔偿责任的比较;二是保险公司财 务状况良好的最低标准，即保险公司的资产规模要超过其负债规模。 前者以公司持续经营为前提，注重经营周期内的偿付风险;后者则从 公司经营终止角度考虑，保证保险公司随时具备足够的清偿能力。 从理论上讲，如泉在正常年度没有巨灾发生，只要寿险公司厘定 适当、公平、合理的保险费率，.自留与其净资产相一致的承保风险， 并提足各项准备金，使保险基金保值增值，寿险公司就有足够的资金 应付赔偿或给付，维持其偿付能力。但在寿险经营中，异常损失时有 发生，使实际经历的赔偿或给付超出预定的额度，投资收益也可能偏 离预期耳标，而且基于一些Ww设的责任准备金与保费的测算，本 身也可能产生一定的偏差.这就要求寿险公司实际资产减负债，即寿 险公司的净资产，应保持一定的额度以应付可能产生的偏差，因此， 寿险公司的挣资产，即寿险公司的资本，是寿险公司偿付能力的重要 组成部分。而研究寿险公司资本监管对寿险公司的稳定经营有重要的 意义。 为了讨论寿险公司的资本监管这个论题，必须依次回答!毛下‘几个 问题:什么是资本?什么是寿险公司监管意义下的资本?寿险公司资 本监瞥的理论基础是什么?国外主要的寿险公司资本监管的方法与 手段?我国寿险公司是否存在资本不足的问题以及面对这样的问题 我国监管部们可以采取的措施。为了说明这些问题，本文通过引言和 四章进行了论述。 引言部分主要从偿付能力的概念出发，阐述了寿险公司的偿付能 力的实质或 “经济内容”，就是寿险公司在任一时刻所保持的可立即 变现的自有资产的数额，即寿险公司的资本。同时，又说明了资本监 营的内容以及本文所要讨论的资本监管主要是寿险公司资本充足监 管。通过引言的分析有效的对寿险公司偿付能力和资本的关系作了界 定，也明确了本文所要讨论的主要方向。 第一章从资本的概念出发，分析了经济学意义和法学意义上的资 本的内涵o 后、，一讨论了寿险公司的特殊性，从而得出监管意义上的 寿险公司资本应该是寿险公司意外损失的缓冲器，对保证保险公司的 偿付能力，消!除寿险公司经营的不稳定性有重要作用。因此，监管意 义上的资本是一种偿付能力准备金，在会计报表上表现为寿险公司的 所有者权彭lp注册资本金 (股本)，资本公积以及留存收益。在明 确了监着意义士的寿险公司资本后，从阐述寿险公司资本是抵御寿险 公司各种风险的最有力的保障出发，通过分析寿险公司资本监管的作 用机制宁说明了寿险公司资本监管的有效性。最后，运用资本结构理 论，结合寿险公旬自身股权价值和债权价值的特殊性，导出寿险公司 的资本结构写经典财务理论所揭示的公司市场价值和资本结构的关 系相似护寿险公可资本结构趋向于负债性。加上由于保险保障基金的 引入犷寿险公旬资本结构决定的特殊性，使得寿险公司更趋向于少持 有资本，’从榆说哟寿脸公司一的资本监管是必要的。 第二章邀为国多M 寿险资冰监管方法的介绍。首先介绍了 国外主要国家寿险资本的静态监管方法。主要有英国的最低偿付能力 额度监管法和美国的风险资本监管方法 (RBC)。英国的最低偿付能 力额度监管法计算比较简单易行，但是忽略了具有公司特点的资产风 险以及资产负债结构风险。它仅以责任准备金、风险保额作为计量基 础，在揭示公司整体风险方面存在偏颇。而美国的RBC却对风险进 行了详细的分类，并根据不同风险的状况制定了不同的风险系数。与