融资融券实战策略.ppt

3、券源问题 目前状况：5000万，使用率20% 券源分布：ETF基金200万，股票10万 融券规则：先到先得，无法保证实时有券 系统支持：近期上线，支持查询 未来展望：增加券源、转融通、预约模式 融券交易五言口诀 枪打出头 落井下石 共享饕餮 有利无险 四、无风险套利 ETF套利 期限套利 对对赢配对交易 可转债套利 汇聚财智 共享成长 Company Logo 融资融券实战策略 融资融券部 夏 涛 杠杆篇 1 一、规则篇 1、杠杆倍数 2、交易费用 3、持股期限 4、债务偿还 一、规则篇 1、杠杆倍数 一般情况（股票）： 1万元现金：最大融资买入1.25万 1：1.25 1万元市值：最大融资买入0.875万，1：0.875 折算率较低股票影响较大 特殊情况: 持有股票A+融资买入股票A=1.875倍（上涨10%, 赚18%） 1万元股票，通过融资融券可以变成1.8万市值。 融资买入股票A +现金买入股票A =2.25（上涨10%, 赚18%） 注意授信额度限制（天花板） 一、规则篇 2、交易费用 误区：融资融券交易需要股票上涨近10个点才能保本！ 纠误: 年化利率概念：持股365天，利息支出10%，约每天0.025% 一万元的负债，持有一天的负债支出为2.5元左右 其他交易费用：佣金、印花税、过户费等 保本差价：0.5%+利息（按天算） 佣金0.2%×2+印花税0.1%+利息0.025%×天数 一、规则篇 3、持股期限 规则：最长期限不得超过6个月 天长地久不可取 见好就收是王道 到期偿还无折扣 提前安排有回旋 一、规则篇 一、规则篇 4、债务偿还 方法：卖券还款、直接还款、信用卖出 卖券还款： 按负债先后顺序还款，利于滚动操作，不超期 便于即刻释放额度、负债、保证金进行融资交易 信用卖出：卖出本券+清算后还款 清算以后释放额度、负债、保证金 便于释放现金进行担保品交易 直接还款：按负债先后顺序还款，非指定还款 一、交易篇 1、跟风 2、抄底 3、波段 4、日内 1、跟风 融资交易口诀： 弃龙头 选二线 不恋战 及时撤 弃龙头 选二线 不恋战 及时撤 适用范围： 证券、煤炭、有色、地产、水泥、区域等板块及概念 2、抄底 融资交易口诀： 质地优 价格廉 跌出底 背离进 价格廉：跌幅70% 质地优：市盈率、地位及业务排名 跌出底：创新低 背离进：股价新低，macd拒绝新低 适用范围： 通过基本面选择标的券长期观察、技术面决定介入点和止盈点 3、波段 融资交易口诀： 自有持 短融资 轮回做 不逾期 自有持：自有资金持有，2年分红率达到11% 短融资：1-2个月短期融资交易，获取差价 轮回做：熟悉股性后，可多空轮回做 不逾期：避免出现6个月到期 适用范围： 分红率较高、股价走势有规律，白马股 4、日内 融资交易口诀： 突发涨 有价差 当日清 及时止 突发涨：融资买入 当日清：融券卖出 及时止：及时止损止盈 有价差：覆盖成本 做空篇 2 规则篇 1、委托限制 2、融券T+0 3、券源问题 1、委托限制 规则：不得低于最新成交价，不支持市价委托 最新成交价4.36 买一价：4.36 最低申报价格4.36，即可成交 最新成交价：4.52 卖一价：4.52 最低申报价格：4.52 结果：挂单等成交 融券：T+0 高位融券做空，当日卖券还券实现 与融资配合，提前锁定当日收益和亏损 融券卖出 买券还券 融券卖出 融资买入 锁定5% 融资买入 融券卖出 及时锁定亏损 3天最高上涨幅度30%，牛气冲天 公布股权激励 融券卖出：枪打出头鸟 近期其他例子：太原重工、中色股份、福田汽车、辽宁成大、许继电器、天音控股等 张裕A：农药残留传闻 当天融券卖出，获利颇丰 落井下石：融券卖出 典型例子：双汇发展、铁路板块、重庆啤酒、上海医药、苏宁电器、中信证券等 做空模式： 1、基本面：史玉柱对赌 2、操作：提前埋伏，A+H 3、配合：负面研报 4、引爆：大宗交易 5、结尾：反击 民生银行空战国际投行 战法： 1、关注大宗交易市场 2、负面研报（国际投行） 3、关注H股（如上海医药） 4、融券卖出 5、反击时，反手做多