风险管理和资金控制.ppt

TEST 结果 左手大拇指在上 自以为很性感的人 右手大拇指在上 性感的人 改变并不容易! 但却是必须的。 风险控制和资金管理 研发部 江建荣 如何才能在期货市场上稳定地赚钱? 稳定赚钱来自: 分析能力 + 风险管理 今日议程 一、风险的概述 二、风险控制和资金管理 三、金玉良言 一、期货交易风险的概述 1. 风险的定义 2. 期货市场不同主体的风险及控制 3. 投资者风险控制的重要性 4. 投资者期货交易风险的特点 5. 目前对期货风险的误解 1. 风险的定义 学术定义:不确定性 我们关注:亏损大小 CASE 1：你的选择? 方案1 （确定） 方案2（不确定） 给你100000元 推开一扇门，有人 200000元，无人 0 元 人是厌恶风险的! 2.期货市场不同主体的风险及控制 交易所 经纪公司 投资者 交易所风险及控制 交易所的风险 控制制度: 1. 保证金制度 2. 涨跌停板制度 3. 持仓限额制度 4. 大户报告制度 5. 强行平仓制度 经纪公司风险及控制 经纪公司的风险 控制制度: 1. 更高的保证金比例 2. 强行平仓制度 投资者风险及控制 投资者风险 措施 1.风险控制 2.资金管理 3.投资者风险控制的重要性 风险控制就象安全带 4.投资者期货交易风险的特点 期限 杠杆放大了风险 5. 目前对期货风险的误解 误解的来源 -一系列的事件 -媒体不恰当的宣传 -身边熟人的亏损 如何消除风险误解? -不要回避 -不要直接否定客户 -鼓励模拟交易 …… 二、风险控制与资金管理 2.1 了解投资者情况 2.2 了解市场结构及品种特性 2.3 计划你的交易,交易你的计划 2.4 如何止损和加码 2.5 资金管理 2.1 了解投资者情况 客户资产分配及需求 了解投资者情况（续） 客户风险厌恶程度 投资期货所能承受的最大亏损 决定资产组合、投资风格、投资策略 资产组合：期货占多少比重 投资风格：激进型、温和型、保守型 投资策略：趋势交易、套保、套利 进入市场：大豆、橡胶、铜 案例: 卖白菜的客户 2.2 了解及市场结构和品种特性 -流动性 -波动性 -市场结构的影响（完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断） 各个品种的不同特点 橡胶- 小麦- 大豆- 铜铝- 相同品种的不同月份合约的特点 -交割月(案例：我的教训) -成交活跃合约 -远期月份 同一合约不同时间段的特点 2.3 计划你的交易,交易你的计划 投资计划概要 投资项目 投资期限 投资金额 投资原因 入市价格 止损及加码策略 赢亏比较(3:1) 交易你的计划 2.4 如何止损和加码？ Cut losses and let profits run 鳄鱼原则 为什么？ 我们是人，不是神。 市场的不可预测性。 看错时限制损失。 止损时应考虑的因素 自己所能承担的亏损 市场证明你错了 品种的特点 结合资金使用 说易行难 自尊 痛苦 止损并非每次都有效 止损点设定 历史价格的高低点 技术图形中未补的缺口 心理价位 趋势线和压力线 市场结构对止损点的影响（R309） 止损三步曲 1. 定出你入市的盈亏比例和能承受的亏损。 2. 根据市场确定止损点。 3. 确定入市仓位。 案例 假设你有10万元，一次能承受的最大亏损为5%, 即5000元;盈亏比为3:1。 2003年,准备在2700卖出a09。 止损位为2725，目标位2600 你的持仓应该是多少？ 持仓计算 每手亏损（25 + 4）X 10 =290（员） 手数 = 5000 / 290 = 17 （手） 如何赢利 暴利要及时兑现 止赢 要敢于赚钱 跟市头寸和交易头寸 跟进止损与保护性止损 保护性止损 - 跟进止损 - 跟进止损的设定 预期目标位跟进止损 -趋势通道 -关键的阻力/支撑位 （LME铜） -形态的量度升幅及其重要的倍率 加速运行时的跟进止损 显著放量时的跟进止损  加码策略 - 金字塔型 加码要点 底层仓位大，越上面越小； 有赢利才加码！ 决不加死码！ 价位要有一定距离。 2.5 资金管理 一个资金管理的游戏 胜率６０％的游戏，你有１００元，要你下注，赔率１：１。 那么，你会如何下注？ 不同下注方式模拟结果 10 X 10 2 X 50 3 X 33 我们能学到什么？ 投资机会 投注机会 良好的交易系统 60%的胜率 止损