跨国公司与国际直接投资 作者 赵春明 第2讲 跨国公司与国际直接投资理论I.pptVIP

第2讲 跨国公司与国际直接投资理论I 在线教务辅导网： 教材其余课件及动画素材请查阅在线教务辅导网 QQ:349134187 或者直接输入下面地址： 讨论 ——你心中景仰的公司有没有？它有什么吸引人的地方？ ——为什么这家公司具有这些吸引人的地方？ ——假如这家公司目前将其重心放在优势业务的拓展上，对于其竞争力开始下降的业务，你会作何建议？ 美国式跨国公司 理论解释 课前阅读： 《跨国公司与国际直接投资》第11章—— “美国的跨国公司与国际直接投资” “寿比南山”的美国跨国公司 杰?伊?罗兹父子公司(J.E. Rhoads Sons)从1702年开始经营马车绳带起，至今依然屹立并且成功转型。——1860年，洞烛机先的管理经营阶层，预见铁路系统将取代马车成为主要运输工具，而成功将该公司由马车绳带业转型到火车传送带制造业。 1767年，戴克思特磨粉公司(Dexter Company)在康涅狄克州的温色洛克市(Windsor Locks)成立，迄今已超过220年历史。和罗兹父子公司相同，该公司拥有眼光独特的经理人，他们顺利市场需要适时地调整公司的经营领域，从磨粉厂、文具供应商、茶包到胶水制造业，今天戴克思特公司已成功地跨足飞机使用的涂料及黏着剂等高科技领域。 巴尔的摩的迪?兰垂斯蔬菜种子公司(D.Landreth Seed)，从1784年成立迄今两百年来，一直是维吉尼亚州托玛斯?杰弗逊公司蔬菜种子的供应商。 …… 金融海啸中的英美跨国公司 投资银行业“五环谢幕”：高盛、JP摩根转为银行控股公司；美林证券被美国银行收购；雷曼兄弟宣布破产；贝尔斯登被摩根大通收购 。 金融保险业的“国有化”浪潮：两房抵押公司、AIG等寻求国家紧急注资救援；2009年01月12日 英国莱斯银行集团国有化（英国政府成为莱斯银行集团的最大股东，占有高达43.4%的股份） 。 跨国公司重组应对危机：2009年01月14日花旗与摩根士丹利合并经纪业务成为全球规模最大券商；2009年1月1日 美林公司和美联银行并购案完成（两者被美国银行和富国银行收购）；2008年11月18日 美国福特汽车出售马自达20%股份。通用、波音等跨国公司纷纷发布盈利大幅降低。 …… 一、海默的垄断优势理论：不完全市场、非均等能力 研究背景 1960年，S.H.Hymer在其博士论文《一国企业的国际经营活动：对外直接投资研究》中提出垄断优势论(Monopolistic advantage)，并由其导师C.P.Kindleberger修正发展成系统的理论。 美国从1914～1956年的国内外资本流动现实——三个特征 第一，FDI流入与流出的双向交叉流动； 第二，美国海外企业在海外融资； 第三，美国FDI主体是特定行业在国内具有优势的大型生产型企业。 因此海默对FDI的研究从资本流通领域转入生产领域。 理论要点 市场非完全竞争假设——市场不完善性（商品、要素市场、规模经济、政府干预）。 非完全竞争市场中，外国企业面临的附加成本：（1）固定的和非经常性(Fixed and Non-Recurring)的成本；（2）经常性的(Recurring)成本。 企业在前述背景下，对外国企业“控制”的需要在于：（1）优势最大化论；（2）消除冲突论；（3）分散风险论。 非均等能力——Unequal ability 来源：产品市场不完全；要素市场不完全；规模经济；政府对产出、进口的限制。 形式：横向一体化与纵向一体化的优势；市场购销优势；生产要素优势。 关键词 不完全市场 表现：国内市场与外国市场 影响：国内企业与外国企业 两个模型（逻辑模型与行为模型） 不完全 市场因素 市场的 不完全性 厂商的 垄断优势 FDI 差距 非均等能力 FDI （一）核心技术优势 海默的技术优势包括：专利技术、专有技术、企业无形资产、管理和组织才能、商标、信息、诀窍等范围广泛的要素；其中新产品、新生产工艺和产品特异化的能力是其实质性构成部分（核心技术优势），这一概念又被扩展为“核心资产论”，即这些核心技术优势是专有的知识（Knowledge）或能力（Competence），无法编码，不能从组织中剥离而交易，因而成为企业核心资产。 约翰逊(1970) 认为，“知识的转移是直接投资过程的关键”，知识具有公共产品的特征，形成成本很高，但在利用过程中不存在边际收益递减。 垄断优势论的扩展 凯夫斯(1971) 强调跨国公司的垄断优势主要体现在对产品异质化的能力上。 尼克博克（1973）将直接投资分为进攻性投资与防御性投资，研究并强调了后一类投资是由寡占反应行为引起的，并且容易出现成批性。 讨论：麦当劳的核心资产是什么？麦当劳连锁经营中怎样进行知识的转移？观察