国际财务管理 崔学刚 第三章新.pptVIP

国际财务管理第三章 外汇风险管理 开篇案例：中信泰富创中资股衍生品亏损纪录 港交所蓝筹股中信泰富（香港交易所代码：00267）2008年10月20日发布公告警示称，该公司与银行签订的以澳元累计目标可赎回远期合约，因澳元大幅贬值而跌破锁定汇价，目前公司已录得147亿港元（下同）亏损，其中逾8亿元亏损确认于今年入账，其余部分则为未实现亏损。 这一亏损额可列为美国次贷危机以来，港交所绩优股公司迄今最大的一宗亏损事件。市场人士预计，中信泰富的预警只是掀开外汇期权合约下的“冰山一角”，未来将有更多公司遭受类似打击。 本章学习目标 通过本章的学习，要求理解并掌握： 1．外汇风险的概念与种类 2．国际平价关系及其在外汇预测中的作用 3．经营风险、交易风险与折算风险的测算 4．国际企业外汇风险管理策略 3.1 外汇风险及其种类 3.1.1外汇风险的概念 外汇风险（Foreign Exchange Exposure）泛指一个金融行业、企业组织、经济实体、国家或个人在一定时期内对外经济、贸易、金融、外汇储备的管理与营运等活动中，以外币表示的资产（债权、权益）与负债（债务、义务）因未预料的外汇汇率的变动而引起的价值的增加或减少的可能性。 国际企业的外汇风险又有广义和狭义之分。广义的外汇风险汇率风险、利率风险、通货膨胀风险、资金投放的信用风险以及国家风险等，除此之外，由于使用金融衍生工具