【优质】RAROC模型下单笔贷款业务经济资本的估计与仿真测算(.docVIP

RAROC模型下单笔贷款业务经济资本的估计与仿真测算( 刘莉亚 邓云胜 任若恩 （上海财经大学现代金融研究中心，200433； 浦东发展银行发展研究部，200433； 北京航空航天大学经济管理学院，100083） 内容提要：本文研究了在违约模型与盯市模型两种不同情形下单笔贷款业务经济资本的估计问题，其中：在研究盯市模型下单笔贷款经济资本的估计问题时，基于CreditMetricsTM系统，分别采用蒙特卡罗仿真基本方法和优化方法进行了研究，进一步还参考已有的试验参数进行了仿真试验，试验结果表明：我们所推导的单笔业务经济资本度量方法具有风险敏感性，即按照这一度量方法计算的风险资本敏感地依赖于贷款本金、信用等级、违约相关系数这些贷款自身以及贷款组合的风险要素。此外，试验结果还表明所研究的优化方法不仅可以提高贷款组合信用风险VaR的计算效率，而且还可以提高单笔贷款经济资本的计算效率。 关键词：RAROC模型 经济资本 基本法 优化法 Economic Capital Estimation and Simulation Measure of Individual Portfolio Components in RAROC Model Liu liya Deng yunsheng Ren ruoen Abstract：This paper systematically studied economic capital estimation of individual portfolio components under the two different circumstances of default-mode model and mark-to-market model. Based on the principle of CreditMetricsTM system, we respectively adopted Monte Carlo fundamental approach and optimization approach to study economic capital estimation of individual portfolio components in mark-to-market mode. Based on Matlab language, simulation experiments are carried out and the result shows that economic capital measure of individual portfolio components deduced from this paper has the desired risk sensitivity property, in other words, risk capital sensitively rests on loan principle, credit ratings, default correlation, and other risk factors associated with individual loan and loan portfolio. In addition, experiment result also shows that Monte Carlo optimization approach studied in this paper can improve the computational efficiency of credit risk VaR for not only loan portfolio and economic capital measure of individual loan. Key words：RAROC model Economic Capital Fundamental Approach Optimization Approach 研究领域：外汇风险管理与信用风险管理 一、问题的提出与文献综述 自布雷顿森林体系崩溃以来，国际金融市场经历了金融服务业的全球化、银行和证券业职能一体化和金融创新(特别是衍生产品)三大主要发展后，使银行所面临的金融风险与日俱增，1995年2月巴林银行的倒闭已得到充分证明。众所周知，由于银行的特殊性，其造成的风险危害巨大，单个银行的风险累积会形成系统风险，系统金融风险发展到一定程度就可能转化为金融危机，金融危机如果引发社会政治危机，就不仅会对统治者的政权构成威胁，还会导致经济发展的停滞或严重倒退(宋建明，2004)。因此，对于银行而言，在当前复杂多变的国际金融环境中，应及时转变传统上主要以帐面