“中远众城”并购案.pptVIP

案 例“中远－众城”并购案 一、“中远一众城”案例概况 （一）中远背景 中远集团，全称中国远洋运输（集团）公司，其前身为成立于1961年的中国远洋运输集团，属国有大型企业集团。航运业是集团的核心业务，目前公司拥有600余艘船，1700万载重吨，在世界主要的航运企业名列第三。中远集团的集装箱船队在世界上名列第四，1996年中远的集装箱运输量超过325万TEV。 中远在拓展航运业务的同时，将其业务向综合物流、多式联运的方向发展。在港口和仓储方面，中远在上海、宁波、蛇口盐田港码头拥有大量投资，1997年又参与江苏太仓港的开发；在香港，通过控股的中远太平洋（联交所上市公司）和香港国际码头有限公司合资经营8号集装箱码头；在日本神户码头拥有投资。 一、“中远一众城”案例概况 （一）中远背景 中远集团在取得辉煌成就的同时，其业务发展也开始面临激烈的竞争和挑战。虽然中国经济和对外贸易的快速增长为海运业提供了良好的市场机遇，但是随着海运市场的对外开放，中远集团面临激烈的市场竞争。这种竞争自1995年国际主要海运公司将其干线班轮直接停靠上海、盐田等中国港口后体现得更加明显，并导致了中远集团在集装箱运输市场份额的下降和1996年经营效益的滑坡。 一、“中远一众城”案例概况 （一）中远背景 为了克服在竞争中遇到的困难，中远集团提出了“下海、登陆、上天”的新发展战略，将公司从航运企业向综合性物流企业方向发展，并着重将房地产产业作为集团多元化拓展的重点。在中远“登陆”战略部署中，在上海建立“桥头堡”是极为重要的一环。 作为“航运巨子”的中远早就有进军上海的计划，在目前上海国际航运中心的地位日益突出以及竞争对手纷纷抢滩的情况下，自然不敢落后。同时，中远在长江中下游的仓储业务的发展也要求中远在上海有一个地区指挥总部。因此，在中远的战略部署下，决定在上海采取一系列大动作来建造好“桥头堡”，其中的重要一环，就是建立资本市场支撑点和通道，使之称为以后在上海开展货运、仓储及其他陆上业务的基地。 一、“中远一众城”案例概况 （二）众城背景 上海众城实业股份有限公司是于1991年10月28日在浦东地区成立的第一批股份制企业之一，公司于1991年发行人民币普通股，1993年4月7日股票在上海证券交易所挂牌上市，众城实业以房地产开发、经营为主，集餐饮、娱乐、商贸为一体。并购前公司总股本1.68亿股，发起人持有1.23亿股，公众持股1512股，已流通A股3024万股。 一、“中远一众城”案例概况 众城原主要股东持股情况（1996年12月31日） 一、“中远一众城”案例概况 众城原主要子公司、关联企业 一、“中远一众城”案例概况 众城原主要财务指标 一、“中远一众城”案例概况 （三）案例过程 1. 准备阶段：1996年底到1997年 中远集团从1996年就着手收购国内的上市公司，1996年底与上海亚洲商务投资咨询公司接触，双方决定合作。作为收购方的财务顾问，亚商首先考虑的是收购方式和收购对象，经过对国内上市公司进行严格筛选，确定了几家合适的目标公司。中远和亚商对这些“候选公司”进行严格分析、论证，与这些公司的管理层做了初步接触。在此期间，中远和亚商多次向上海市有关政府部门就并购上市公司的有关问题进行咨询。 一、“中远一众城”案例概况 （三）案例过程 1. 准备阶段：1996年底到1997年 中远集团是一个庞大的企业集团，究竟把哪一家下属企业作为收购主体也是经过了多次的讨论。最后于1997年1月底中远决定在上海专门成立一家企业作为收购主体，至此收购的步伐已逐步加快。1997年3月27目，本次收购的主体公司——中远（上海）置业有限公司在上海成立。这时经过中远和亚商的多次协商分析，最终确定了收购对象——上海众城实业股份有限公司。 一、“中远一众城”案例概况 （三）案例过程 2. 收购阶段：1997年4月到1997年10月 从1997年3月下旬至5月，中远与众城实业的主要大股东就股份转让进行了多轮谈判。1997年5月27日，中远置业与中国建设银行上海分行第二营业部及上海国际信托投资公司正式签署转让协议，中远置业一次性受让众城实业发起人国有法人股，每股转让价格为3元，总共耗资1.45亿元。中远置业持有众城实业28.7%的股份，成为其第一大股东。 一、“中远一众城”案例概况 （三）案例过程 2. 收购阶段：1997年4月到1997年10月 1997年7月15日，众城实业召开了第三届