BOT融资建设模式.ppt

BOT投融资运作模式介绍及风险防范 湖北首义律师事务所 作者：张 霞　 律师简介 专业背景： 法学（武汉大学） 工业与民用建筑（武汉理工大学） 相关法律顾问： 湖北省建筑业协会、湖北省招投标管理中心、湖北中烟工业园项目、武汉国际会展中心项目以及房地产开发企业、建筑企业、房地产销售代理公司 处理相关重大案件： 武汉、重庆二个路桥BT项目； 会展与武汉建设工程施工合同纠纷案； 上海迅达电梯供货安装合同纠纷案； 厦门亨特吊顶供货、安装合同纠纷案； 上海阿特拉斯供货合同纠纷案； 岩土桩基工程施工合同纠纷案； 金属涂层生产线建设工程合同纠纷案； 凌云公司玻璃幕墙安装合同纠纷案； 武建集团降水工程合同纠纷案； 协和祥公司弱电工程合同纠纷案等等。 导 述 基础设施和公用事业项目建设与资金短缺矛盾突出 民间散落大量闲置资本 供应量M2=60万亿元、房价、大宗商品飞涨、CPI破5 创新融资工具 最早的BOT 领港公会 政府投资 建造灯塔 向过往船只 收费 领港公会 私人申请 船主签名： 1、需要、有利； 2、愿意交费。 投资建造 特许期满 交还政府 继续收费 在特许年限 内经营收费 定 义 BOT Build： 建设 Operate：经营Transfer：移交 政 府 契约授予私人企业 融资建设 经营 特许经营权 交还政府 我国第一个国家正式批准的 BOT 试点项目　　——广西来宾电厂 B 厂 项目 发起人 项目 承办人 金融 机构 广西 宜宾政府 来宾电厂 B 厂两台进口 燃煤机组 该项目总投资为 6.16 亿美元 法国电力、通用阿尔斯通作为股东投资项目的 25% 即 1.54 亿美元注册资本金 75% 通过有限追索的项目融资方式向金融机构筹措 金融机构：法国东方汇理银行、英国汇丰投资银行及英国巴克莱银行组成银团 贷款中 3.12 亿美元由法国对外贸易保险公司提供出口信贷保险 BOT项目当事人 股东 债权人 担保人 法律财 务顾问 承包人 设计人 监理人 供应商 经营人 政府 项目 承办人 项目融资与有限追索 BOT是项目融资（项目为信用）的一种方式，具有有限追索的特性。 有限追索，银行只能依靠项目资产或收入回收贷款资金。银行承担较大风险。 政府或项目公司的股东都或多或少地为项目提供一定程度的支持。 由于BOT项目具有有限追索的特性，BOT项目的债务不计入项目公司股东的资产负债表，这样项目公司股东可以为更多项目筹集建设资金，所以受到了股本投标人的欢迎而被广泛应用。 BOT模式中的特许权协议 主要内容 特许权内容及授予 项目建设 项目运营 项目维护 项目移交 双方权利义务 项目或股权转让 争议解决 不可抗力 其他条款 政府身份的双重性 重要参数 一、产品或服务定价 二、特许期限：特许期限与项目投资回报率成反比关系 三、政府支持与保证：土地供给；投资收益率保证；竞争限制保证 四、风险分担 特许权谈判重点 零和博弈 双方共赢 谈判准备 谈判小组 谈判方案 谈判资料 谈判议程 BOT模式中的风险描述 政策风险 社会风险 经济环境 法律风险 产业导向 资本市场 技术风险 管理能力 通货膨胀 违约风险 商业完工 延迟风险 财务风险 原材料 重大事故 成本超支 监理风险 利率风险 质量风险 运营环境 停工风险 市场价格 市场竞争 市场预测 市场需求 不可抗力 环保风险 特点决定风险： 建设规模大；技术要求高；建设周期长；系统复杂 筹备立项 建设开发 试 运营 正式运营 移交 主要风险防范与应对（一） 原因： 通货膨胀 市场动荡、物价不稳 乱收费、材料供应 经济风险 事前： 投资概算管理 风险预测 滚动分析 事中： 严格的 预算管理 合同管理 主要风险防范与应对（二） 原因： 货币政策 利率风险 导致融资成本增加 融资风险 致命风险 合同管理 拓宽融资渠道 外资、债券、基金 获得政府支持 主要风险防范与应对（三） 完工风险 签订固定价格的 “交钥匙”总承包合同 充分的保证、承诺 设立竣工奖 合同管理 投保 运营风险 选择或组织 专业的运营团队 完善的成本管理 签订有利的经营合同 设立储备基金账户 BOT项目传统法律依据 物权法 土地管理法 合同法 担保法 公司法 保险法 建筑法 招投标法 建设工程质量管理条例 国有土地上房屋征收与管理条例 《国务院关于投资体制改革的决定》 《国务院关于投资体制改革的决定》国发【2004】20号 进一步拓宽项目融资渠道，发展多种融资方式 最终建立市场引导投资、企业自主决策、银行独立审贷、融资方式多样、中介服务规范、宏观调控有效的新型投资体制 放宽社会资本的投资领域，允许社会资本进入法律法规未禁入的基础设施、公用事业及其他行业和领域 允许股权融