上市公司财务治理结构相关问题的研究.pdfVIP

摘要 随着社会化大生产的发展，证券市场在我国国民经济中的地位和 作用日益凸显，然而，由于我国上市公司在公司财务治理方面，尤其 是财务治理结构方面还不完善，极大的阻碍了我国证券市场的健康发 展。美国“安然事件”爆发出的西方财务治理模式的弊病证明西方模 式也不是万能的，我们必须在实践中摸索，寻求解决我国上市公司财 务治理结构问题的有效途径。 上市公司财务治理结构的研究可以简要地概括为三个问题：一是 公司的财务权力应该由准来掌握和实际上由谁掌握；二是公司的财务 权力在各财务利益相关者之间的分配比例；三是公司财务利益相关者 怎么行使其掌握的财务权力。这里的财务权力是公司产权在财产价值 形态上的表现形式，体现了人与人之间相对于财产价值的行为关系。 因此，财务治理结构作为公司治理结构最核心、最本质的组成部分， 是对公司财务关系的优化配置。它具体包括以下两个方面的内容： l、财务权力的分配机制。本文指出上市公司财务治理结构所配 置的财务权力是“剩余财权”，其本质是“剩余财权”的契约制度。 所谓剩余财权就是指公司产权中有关于财产价值形态的权力束在公 司财务契约中没有规定的那部分内容，包括剩余财务控制权和剩余财 务索取权。剩余财权是一种状态依存权，在股东、经营