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内部资料，拒绝外传 泛资管大投行讲坛 第18讲 信托和资管业务中的合同和担保问题 信托和资管业务中的合同和担保问题 主讲人：张志晓律师 万商天勤律师事务所 时间：7月25日（周四）晚上8-10点 YY频道号码 本课件版权归主讲人所有，仅用于券商资产管理业务交流 群（QQ群号：204295648）内部交流学习。主讲人对本课 件保留一切权利。未经主讲人事先书面授权许可，任何机 构和个人不得以任何形式复制、引用本文内容和观点，不 得制作镜像及提供指向链接，或再次分发给任何其他人， 或以任何侵犯主讲人版权的其他方式使用。 免责声明 本课件所引述机构或个人的观点、言论、数据及其他信息 仅作参考和资讯传播之目的，不代表主讲人赞同其观点或 证实其描述。 2 目录  一、安信信托昆山纯高案分析  二、高速公路收费权质押问题 三、信托合同与专项管理计划  四、信托与资管中的其他担保问题 333 一、安信信托昆山纯高案分析 444 一、安信信托昆山纯高案分析  （一）案情基本介绍 “昆山 ·联邦国际资产收益财产权信托”项目由安信信托2009年9月24日发起成立， 项目存续期为3年。信托项下的信托受益权规模为6.27亿元，其中信托优先受益 权实际募集资金为人民币2.15亿元，其余为信托一般受益权，由昆山纯高投资开 发有限公司持有。昆山纯高公司将其拥有的 “昆山 ·联邦国际”项目的国有土 地使用权和建筑面积为80370平方米的在建工程抵押。实际控制人连带担保。 安信信托已经以金融借款合同纠纷起诉昆山纯高及其上述担保人，起诉本金1.28亿 元，利息1280万元，利息加罚息等大约是本金的40%。 55 一、安信信托昆山纯高案分析  （一）案情基本介绍 昆山纯高提出昆山纯高的信托财产是土地及在建工程收益的 “财产权”,不应当存在 《信托贷款合同》，并指责安信信托出示的《信托贷款合同》是以合法形式掩盖 了非法目的合同，而其中约定昆山纯高应该承担的罚息、复利、违约金等责任无 效，抵押权和连带责任的相关规定也应该不成立。 如果否认是信托贷款，这笔钱的归还只需按银行的同期贷款利息计算；如果承认了 是信托贷款，那么随着当初订立的条款，包括期内10%利息、期外12%利息、违约 金、罚息等等一连串条款，总计需要付出约为本金40%的 “高代价”。 2011年及2012年，信托公司发行的数以千亿计的房地产信托中，权益类投资占比分 别为26%和31.5%。 66 一、安信信托昆山纯高案分析  （一）案情基本介绍 法院判决： 1、先签订信托合同，再签订 《信托贷款合同》信托贷款 中已明确该贷款系根据信托 合同、投资募集说明书获得信托资金，以信托资金向借款人发放贷款，贷款贷款 本金来源于信托资金，信托合同中优先受益权本金与信托贷款 合同中所涉的贷款 本金系同一笔资金即2.15亿元。贷款合同虽系一份独立的主合同，但其还款结构 与通常意义 贷款有所不同，应视为依附于信托合同而产生。 2、优先受益权的资金不属于信托公司自有资金，把本应交付给昆山纯高的信托资金 另行贷款给昆山纯高公司，与不得使用信托专户进行本信托业务以外的活动相悖 。信托公司和优先受益人（案外投资 人）的资金为