天富期货11月宏观经济月报.docVIP

国内： 11月中旬国家相关机构陆续公布了10月份主要经济数据，总体来看经济增速逐步回落。分项来看，投资和消费同比增速变化不大，房地产投资仍明显回落，但是进口仍处于负增长，尤其是进口维持两位数的衰退，显示出国内经济的艰难状况；工业增加值小幅回落0.1个百分点，结合公布的10月份工业企业利润情况，国内制造业状况仍不好，房地产行业的上下游均不好，煤炭行业持续低迷，国有企业利润逐步回落，部分创业产业或者第三产业略好；CPI和PPI数据继续回落，经济下滑引发一定的通缩风险；货币供应出现明显好转，但是社会融资规模下降。11月份A股月线小幅上涨，多数交易日呈现明显的震荡行情，但是上周五受券商利空打压A股黑色星期五，未来重心或有所下移。 2015年10月份主要经济数据解读 一。PMI数据。2015年10月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，与上个月持平，虽然该数据持续位于50下方，但是近期有所回升。 二。CPI和PPI数据。2015年10月份CPI同比上涨1.3% ,环比下降0.3%；PPI同比下降5.9%，环比下降0.4%。伴随着经济增速下滑，通缩的风险逐步加大。 三。投资、消费和进出口数据。从拉动经济增长的“三驾马车”来看，投资和消费变化不大，进出口依然恶化。 （一）。投资方面，2015年1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）447425亿元，同比增长10.2%，增速比1-