《1第一讲 金融市场与投资概述》.pdf

本讲所要讨论的问题： 第一讲金融市场与投资概述 什么是金融资产？其分为哪些类别？ 张 璟 金融市场及其在经济中的作用是什么？ 西南财经大学 什么是投资？投资组合如何构建？ 2011-09-12 金融学院金融学系 1 2011-09-12 金融学院金融学系 2 一、金融资产及其分类 1.实际资产和金融资产 2.金融资产的分类 实际资产[Real assets]: 创造社会财富的资产，包括土地、 固定收益证券[Fixed-income securities]: 能够提供固定数 建筑物、机械以及用来生产商品和服务的知识等。 额或根据固定公式计算出的现金流的证券。例如政府债、 金融资产[Financial assets]: 对实际资产所产生收益的所 公司债等。 有权凭证。 权益型证券[Equity] ：代表某一企业所有权份额的证券。 辨析：专利权、租赁债务、消费者的良好评价、大学教育、 例如公司的普通股等。 5美元的票据中哪些属于实物资产？哪些属于金融资产？ 衍生证券[Derivative securities]: 收益取决于其他资产价 格的证券。如远期、期货、期权等。 2011-09-12 金融学院金融学系 3 2011-09-12 金融学院金融学系 4 二、金融市场及其在经济中的作用 图1-1 经济体中资金流动的基本框架 1.金融系统[financial system] 金融系统，又译金融体系或金融体制，是一个经济体 资金 金融中介 资金 中资金流动的基本框架。它是资金流动的工具或载体[金 资金供给者 资金需求者 融资产或金融工具] 、参与者[金融机构及资金供需者]和交 居民 居民 易方式[金融市场及定价机制]的综合体。同时，由于金融 企业 资 企业 金 政府部门 政府部门 活动具有很强的外部性[externality]，在一定程度上可以视 为准公共产品，因此，政府的管制框架也是金融系统中一 资金 金融市场 资金 个密不可分的组成部分。 2011-09-12 金融学院金融学系 5 2011-09-12 金融学院金融学系 6 A. 融资方式 在间接融资过程中，商业银行等金融中介既是资金的 如图1-1所示，通过金融系统进行的融资行为有两种基本