《《互联网金融那点事儿》》.pdf

第1 章 互联网金融走入台前 1.1 互联网金融：让金融趋向平等 笔者认为，互联网金融带来的一个最大好处就是让更多不了解金融运作和金融理财投资 的人群有了更深刻认识、接触金融理财和投资的机会。在传统的理财和投资观念中，投资者 往往需要通过更多的深入和了解一个具体的金融产品，来解决双方之间信息不对称的问题。 而互联网金融可以很好提高产品的透明化和可视化程度，降低了投资的知识和能力上的门槛， 在消费者终端将投资行为化繁为简，化整为零，最终提供给客户的是清晰化和可视化的接口， 而用户则通过收益率和投资方式的自我匹配来实现了余额理财，小额理财等。 1.1.1 中国的金融服务现状 在中国的社会融资体系中，长期由银行占据主要的地位，一方面造成了银行内部融资权 利的垄断，另一方面造成了融资渠道不畅和社会融资环境的恶化，同时也衍生出了规模庞大 的影子银行和民间借贷。其中的根本原因在于社会融资效率的底下：能融到资金的企业成本 很低，不能融到资金的成本很高，大部分还游离于传统融资体系外，通过民间借贷和影子银 行等不规范的融资渠道来实现融资的目的。 因此，目前中国金融服务的主要问题就是覆盖率相对不高，覆盖的层次也相对分布不均， 在现有的传统金融服务框架下，对中小微企业和个人的金融服务有待进一步完善和提高。例 如，4 月20 日，国内首份《中国农村金融发展报告2014》显示，我国农村正规信贷需求旺 盛，但正规信贷可得性约为27.6%，低于40.5% 的全国平均水平；同时也远低于农村的民间 借贷渗透率(近44%) 。可见，在传统金融覆盖有限，民间借贷操作不规范、风险控制能力较 低的情况下，互联网金融快捷高效的融资、理财方式正在成为服务中小企业和个人的新力量。 在这一点上，高层寄予了较大的期望，也在监管上逐步认可、规范国内的互联网金融企 业。2014 年两会期间，互联网金融首度写入政府工作报告。2014 年4 月初，中国人民银行 牵头组建的中国互联网金融协会已正式获得国务院批复。 1.1.2 互联网金融的概念 互联网金融，在概念是指运用了互联网数据处理、云计算以及交易流程优化的金融产品 运作方式，一方面是由互联网金融属性所延伸出的小额信贷、支付、理财、信息服务等金融 属性的服务，另一方面也是传统金融在适应业务互联网化条件下所进行的金融互联网化。就 目前中国现有的金融监管条件和互联网金融的发展阶段而言，互联网金融的本质属性在于金 融。 互联网金融的主要优势在于减少了交易双方的信息不对称，让交易通过互联网变得更加 透明，同时也通过互联网的集中处理方式，利用数据和流程来大幅降低了金融服务的成本和 门槛。在互联网的思维中，如何利用客户的数据、流量以及平台的交易属性进行金融产品的 创新和销售，是主要的业务模式。在目前的发展阶段中，第一个阶段是把传统金融的产品延 伸到互联网金融的服务链条上，进行线上便捷、快速、安全的销售和服务，如在线理财；第 二个阶段是建立在互联网数据的征信基础上，进行基于互联网数据征信的信贷服务，如电商 小贷，P2P ，金融服务平台等。 1.1.3 互联网金融分类 目前互联网金融大概可以分为六类，其中前三类是目前中国运行时间和运作企业比较多， 相对比较成熟的，主要是第三方支付以及所衍生金融信贷服务，P2P 行业，互联网金融服务 平台。 第三方支付为主的电商金融主要表现是阿里金融、苏宁金融，京东供应链以及腾讯电商 的金融服务等，主要依托于自身的支付核心开展客户和数据积累，并集于此开展小额信贷和 平台的理财服务，这也是目前中国发展最为全面的表现形式之一。 P2P 行业是人人贷的表现形式，但在中国很少有绝对意义上的P2P ，行业发展也是参差 不齐，也频繁出现风控体系和流程缺失所引发的平台倒闭危机，造成了诸多负面影响。但部 分P2P ，如平安陆金所，拍拍贷，宜信，融至鼎等在资产管理和流程风控方面较为严密，发 展较为稳健。 互联网金融服务平台，如融360，91 金融超市等，主要以提供金融产品的搜索和数据处 理服务为模式，以平台模式积累流量，提高投资者和产品提供者之间的信息透明和效率。 另外三类还不是那么成熟的互联网金融类型是：众筹模式，数据征信，互联网货币等。 由于本身处在互联网金融的较高阶段，特别是数据征信和互联网货币，需要一个完善的信用 社会体系做支撑，中国目前还处在信用社会建立的前期，包括人行的个人征信和企业征信等 标准都在统一之中，还不完善。而众筹模式在中国缺乏法理支持，有非法集资风险，同时也 受限于社会信用和风控管理，短期内很难大