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电大《财务管理》作业答案
企业管理 ??2009-11-08 13:28 ??阅读2005???评论3 ?
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《财务管理》形考作业1参考答案
第二章 财务概念
说明:以下各题都以复利计算为依据
1、假设银行一年期定期利率为10%,你今天存入5000元,一年后的今天你将得到多少钱呢?(不考虑个人所得税)
答:S==5000×(1+10%)=5500元。
一年后的今天将得到5500元钱。
2、如果你现将一笔现金存入银行,以便在以后的10年中每年末取得实效1000元,你现在应该存入多少钱呢?(假设银行存款利率为10%)
答:P=A×=1000×=1000×6.145=6145元。
现在应该存入6145元钱。
3、ABC企业需要一台设备,买价为本16000元,可用10年。如果租用,则每年年初需付租金2000元,除此以外,买与租的其他情况相同。假设利率为6%,如果你是这个企业的决策者,你认为哪种方案好些?
答:购买:P=160,000元;
租用:适用公式:P=A×
方法一、P=2000+2000×
=2000+2000×6.802=15604元。
方法二、P=2000××(1+6%)
=2000×7.360×1.06
=15603.2万元。
因为购买P租用P,所以选择租用方案,即每年年初付租金2000元
4、假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资,期望5年后能得当2.5倍的钱用来对生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时,所要求的投资报酬率是多少?
1.5000×(1+10%)=5500(元)
2.1000×(P/A,10%,10)=6145(元)
3.如果租用设备,该设备现值=2000×[(P/A,6%,9)+1]=15603.4(元)
由于15603.4<16000,所以租用设备的方案好些。
4.设所要求的投资报酬率为R,依题意有
20000×(1+R)5=20000×2.5 解得R=(2.5)0.2-1
《财务管理》形考作业2参考答案
第四章 筹资管理(下)
试计算下列情况下的资本成本
?(1)10年期债券,面值1000元,票面利率11%,发行成本为发行价格1125的5%,企业所得税率外33%;
?(2)增发普通股,该公司每股净资产的帐面价值为15元,上一年度行进股利为每股1.8元,每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率。目前公司普通股的股价为每股27.5元,预计股票发行价格与股价一致,发行成本为发行收入的5%;
?(3)优先股:面值150元,现金股利为9%,发行成本为其当前价格175元的12%。
解:①债券资金成本=×100%
=×100%=6.9%
②普通股成本=×100%+预计年增长率
=×100%+7%=13.89%
③优先股成本=×100%
=×100%=8.77%
2.某公司发行面值为一元的股票1000万股,筹资总额为6000万元,筹资费率为4%,已知第一年每股股利为0.4元,以后每年按5%的比率增长。计算该普通股资产成本。
解:普通股成本=×100%+预计年增长率
=×100%+5%=11.94%
3.某公司发行期限为5年,面值为2000万元,利率为12%的债券2500万元,发行费率为4%,所得税率为33%,计算机该债券的资本成本。
解:债券资金成本=×100%
=×100%=6.7%
4.某企业有一投资项目,预计报酬率为35%,目前银行借款利率为12%,所得税率为40%,该项目须投资120万元。请问:如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标,应如何安排负债与自有资本的筹资数额。
解:设负债资本为x万元,自有资本为(120-x)万元,则
×+12%×=35%
经计算,x=21.43万元(负债资本),
则自有资本为:120-21.43=98.57万元。
5.假设某企业与银行签定了周转信贷协议,在该协议下,他可以按12%的利率一直借到100万元的贷款,但必须按实际所借资金保留10%的补偿余额,如果该企业在此协议下,全年借款为40万元,那么借款的实际利率为多少?
解:借款的实际利率==13.33%。
6.承上例,假如企业另外还需为信贷额度中未使用部分支付0.5%的承诺费,那么实际利率为多少?
解:借款的实际利率==14.17%。
7.假设某公司的资本来源包括以下两种形式:
100万股面值为1元的普通股。假设公司下一年度的预期股利是每股0.10元,并且以后将以每股10%的速度增长。该普通股目前的市场价值是每股1.8元。
面值为800000元的债券,该债券在三年后到期,每年年末要按面值的11%支付利息,三年后将以面值购回。该债券目前在市场上的交易价格是每张95元(面值100元
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