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试卷代号:1292
中央广播电视大学2011---2012学年度第一学期“开放本科”期末考试(半开卷)
企业集团财务管理 试题
2012年1月
一、判断题:(每小题1分,共10分)
1.在企业集团中,母公司作为企业集团的核心,具有资本、资产、产品、技术、管理、人才、市场网络、品牌等各方面优势。( )
2. 在企业集团的组建中,资源优势是企业集团成立的前提。( )
3. 事业部作为集团总部与子公司间的“中间管理层”,是一个独立的法人,拥有相对独立完整的经营权、管理权。( )
4. 企业集团财务组织体系是维系企业集团财务管理运行的组织保障。( )
5. 融资方式大体分为“股权融资”和“内源融资”两类。( )
6. 股利政策属于集团重股利类型、分配比率、方式决策权都高度集中于集团。体制部分的决策权子公司项目融资方案项目投资估算 100% 乙公司 600 80% 丙公司 600 60% 假定母公司要求达到的权益资本报酬率为15%,且母公司的收益的80%来源于子公司的投资收益,各子公司资产报酬率及税负相同。要求:
(1)计算母公司税后目标利润;
(2)计算子公司对母公司的收益贡献份额;
(3)假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望,试确定三个子公司自身的税后目标利润。
五、案例分析题(共30分)
28.某汽车行业集团公司汽车技术改造项目,经专家、学者的反复论证被有关部门正式批准。这个项目的总投资额预计为4亿元,生产能力为4万台,明年动工。但项目资金不足,准备融资1亿元资金。有关人员(集团领导、财务顾问、研究中心人员)意见如下:
A:目前筹集的1亿元资金,主要用于投资少、效益高的技术改造项目。这些项目在2年内均能完成建设并正式投产,到时将大大提高公司的生产能力和产品质量,估计这笔投资在投产后3年内可完全收回。所以,应发行5年期的债券筹集资金。
B:目前公司全部资产总额为10亿元,其中负债6亿元,资产负债率为60%,其中长期负债为2亿元。这种负债比率在我国处于中等水平,与世界发达国家如美国、英国等相比,负债比率已经比较高了。如果再利用债券筹集1亿元资金,负债比率将达到64%,且债券利率通常会高于向银行借款。因此负债比率过高,不仅会提高资金成本,还会加大财务风险。所以,我们不能利用债券筹资,只能靠发行普通股股票或优先股股票筹集基金。
C:发行普通股的手续较为复杂,费用也较高,需要时间较长,可能会影响资金到位,建议向以行借款。
D:目前我国经济正处于繁荣时期,已出现通胀迹象,宏观经济环境可能会变化,特别是货币政策,如利率有可能调整。倒时汽车行业可能会受到冲击,销售量可能会下降。在进行筹资和投资时应考虑这一因素,否则盲目上马,后果将十分严重。
E:宏观经济政策的调整应不会影响该公司的销售量。这是因为该公司生产的轻型货车和旅行车,几年来销售情况一直较好,畅销全国29个省、市、自治区,市场上较长时间供不应求。在近几年全国汽车行业质量评比中,轻型客车连续夺魁,轻型货车连续两年获得第一名,一年获得第二名。同时,宏观环境变化可能会引起汽车滞销,但这只可能限于质次价高的非名牌产品,而该公司的几种名牌汽车仍会畅销不衰。
根据案例,请回答:
(1)企业可以采取的融资方式有哪些?
(2)对于集团融资这一重大事项,应遵循的基本原则是什么?
(3)根据企业资本结构及其生产情况,你认为该企业该怎样进行融资?
试卷代号:1292
中央广播电视大学2011---2012学年度第一学期“开放本科”期末考试(半开卷)
企业集团财务管理 试题答案及评分标准
(供参考) 2012年1月
一、判断题:(每小题1分,共10分)
1.√ 2. × 3. × 4. √ 5. ×
6. √ 7. √ 8. × 9. √ 10. ×
二、单项选择题(每小题2分,共20分)
11.A 12.C 13.D 14.A 15.C
16.B 17.B 18.C 19.B 20.D
三、多项选择题(多选或漏选均不得分。每小题2分,共10分)
21.BD 22.AE 23.BCD 24.ABCD 25.CDE
四、计算题(列出计算公式或计算过
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