全球经济失衡和次贷危机.pptVIP

“备”则“倍” 有准备、有规划的人生更精彩！ 谢 谢！ 1.正确认识自我，尊重自我——人职和谐的基础 2.充分了解职场，努力做到人职匹配 3.适应社会需求与发展，选择最能发挥自己能力特长的职业。 没有最好的职业，只有最适合自己的职业，适合自己的才是最好的。 1.职业生涯开发与管理的观点是：只要开始，永远不晚； 只要进步，总有空间。 2.在职业生涯的道路上，重要的不是目前所处的位置， 而是迈出下一步的方向。 全球经济失衡与次贷危机 袁志刚 2008.10.11 一. 何谓次贷 在美国，抵押贷款市场根据借款人的信用高低，将贷款分成三种：最优贷款（prime）、次级贷款（subprime mortgage）、超Ａ贷款（Alt-A）。 次级抵押贷款,是专门为信用记录不佳或者资金不足的贷款人提供的一种短期内低息、中长期高息的房屋贷款品种。 创新： 允许债务占其收入的比例及其按揭的比例分别可以高达55%和85%； 灵活的还款方式，先低后高,总体平衡； 信贷资产证券化以后风险可以在个人和机构中分担与转移。 风险： 先低后高的还款方式，这使得借款人将会在借款后的两年左右时间突然面临较大的偿付压力； 房价不能大规模逆转。 次贷危机的产生过程 美国住房市场上 次级贷款膨胀 信贷资产 证券化 可流通债券市场 次贷还款违约 资金链断缺 2001年后， 14次降低再贴现利率， 13次降低联储基金利率 绝大多数次贷发放者为 资金实力不十分雄厚的 储蓄银行和储蓄贷款协会 拥有长期资金的 保险公司 投资基金 投资银行 与次贷同类的证券 受到风险评估影响 价格下跌 次贷本身风险的积 累和2006年以来美 国房价上涨减缓 经济全球化 国际金融 一体化 全球金融链条 脆弱引发危机 次贷危机是信用不当的扩张和过度所引发的系统性金融风险危机 二. 次贷危机的发展历程 2007年3月13日，美国第二大次级抵押贷款机构New Century Financial，因濒临破产被纽约证券交易所停牌，当天道琼斯指数跌2%，次贷危机爆露,但许多人并不重视，2007年底成为系统性危机。 其后，次贷危机愈演愈烈，“两房”相继被国有化，欧洲的金融机构也不断出现问题。 2008年9月，资本市场问题集中暴露，华尔街独立投行模式终结，全球金融市场剧烈动荡，IMF估计美国不良资产损失将超过1.4万亿美元。 2007-10-12 14093 2008-10-8 9258 从去年10月到今年10月，道琼斯指数跌幅超过30% 近日，美国众议院二审通过8500亿美元救援计划，欧洲国家也纷纷跟进稳定金融市场。 欧洲最大经济体德国的总理默克尔(Angela Merkel)宣布，为所有居民的银行帐户提供担保。奥地利、瑞典和丹麦随后也加入了加强存款保证计划的国家行列。 美联储将向资金紧张的银行提供至多9000亿美元的现金贷款；决定将直接向处在困境的企业放贷，这是大萧条后第一次。 英国首相布朗宣布总规模高达5000亿英镑的救市计划，包括国有化8家银行、准备2000亿英镑贷款以缓解货币市场流动性问题、为银行提供约2500亿英镑的担保额 欧盟现任轮值主席法国总统萨科齐(Nicolas Sarkozy) 发表了欧盟27国的共同声明，表示每个国家都将采取所有必要措施以保护金融系统的稳定性。 10月8日，全球主要央行联合减息 美联储、欧洲央行、英国、加拿大、瑞典、瑞士六国央行同时降低基准利率0.5个百分点。 香港和澳大利亚央行已于周三先后单独宣布减息。 日本央行对此举强烈支持，但日本利率水平过低，难有减息空间。 中国人民银行宣布：存贷款利率降低0.27个百分点，暂停征收利息税。 面对一系列救助措施，全球金融市场普遍投了不信任票：道琼斯指数跌破9000点，欧洲股市出现至少20年来的最大跌幅。 这说明，金融危机已经发生了危险的变化：政府应对危机的举措日渐有力，但市场对这些措施获得成功的信心却越来越弱。 与此同时，金融危机开始向整个经济领域扩散：受影响的不光是银行，还有普通企业，公司越来越难以为日常经营活动获得贷款。 三. 次贷危机的形成 直接原因：美联储宽松的货币政策和放松的金融监管 联邦基金利率长期低于通货膨胀率，美元流动性过剩 大量资金涌入房地产市场，推高房价 全美房价指数 房地产市场的持