针对布莱克-斯科尔斯模型的公司可转换债券定价分析研究.pdfVIP

可转换债券为对象，将国际上通用的布莱克．斯科尔斯期权定价模型 定价。文章将理论定价的结果和证券的市场价格进行比较，较为详尽 的分析了二者差异的原因及影响，参照此方法得出的结论对于投资方 的投资决策以及筹资方的定价决策都具有一定的借鉴意义。 全文共分为六个部分，其内容如下：第一部分导言，主要说明了 文章的研究背景、意义、国内外文献综述以及本文的创新之处。第二 部分对可转换债券的基本知识进行概述，主要包括可转换债券的概 念、特征分类和国内外发展状况。第三部分是可转换债券的价值构成， ‘对可转换债券的价值影响因素和构成进行了阐述。第四部分围绕本文 定价过程中所用到的布莱克．斯科尔斯期权定价模型进行了详细的介 绍。第五部分为全文的重点所在，运用定量研究的方法探讨我国可转 换债券的定价问题。首先，对我国可转换债券定价进行了必要的基本 假设，选取7家上市的可转换债券作为样本，利用布莱克．斯科尔斯 模型计算其理论价，并与市场价格比较，分析产生偏差的原因。第六 部分进一步深入研究，在对理论与实际定价偏差原因分析的基础上， 给出具体的结论和建议。 最后阐述了在研究中存在的缺陷和不足，包括样本选择可能存在 不足、对于模型中标的股价波动率估计也不够精确等。同时也对自己 今后进一