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论会计信息和资本市场有效性 2006-8-14 9:24　当代财经·田翠香　【大中小】【打印】【我要纠错】 　　摘要：资本市场有效性是指资本市场的交易对象——金融产品的价格充分反映了与该产品相关的信息，即价格具有充分的信息含量。会计信息和资本市场有效性之间存在密切的关系，会计信息作为一种重要的信息来源，其充分与否和质量高低，对金融产品价格和资本市场有效性有着深刻的影响。在我国，提高资本市场市场化程度、加强投资者教育、完善信息披露法规、改善公司治理等是改进资本市场有效性的重要途径。 　　关键词：资本市场；资本市场的有效性；会计信息 　　一、资本市场有效性的概念解析 　　资本市场是金融市场的重要组成部分，是中长期资金融通的场所。资本市场包括中长期银行信贷市场、证券市场、基金市场、保险市场和融资租赁市场等，其中， “证券市场是资本市场中最重要、最活跃、最具创新性与影响力的组成部分”，也是本文的主要研究对象。资本市场最为重要的特点，主要表现在以下两个方面： 　　1.资本市场的交易对象是原始期限在一年以上的金融产品 （工具），金融产品的价值本质使得其交易具有非物质化的特点，投机行为充斥其间，风险性较大。 　　2.资本市场是信息市场。 “资本市场的运行过程，就是信息的发布、传递、收集、处理、运用和反馈的过程。”? 信息在金融产品的价格形成和变动中发挥了至关重要的作用，一条利好信息，可能会迅速地