DT-销售培训部仅供内部交流使用《财经月刊》第10期2009年.docVIP

我们的各类客户，按照不同的理财习惯，大致可分为四个族群：蚂蚁族、蟋蟀族、慈鸟族和蜗牛族。蟋蟀族太容易沉浸在超前的物质享受中；而蜗牛族往往背负着过大的生活压力；为孩子考虑一切的慈鸟族常会疏忽了自己的生活保障；蚂蚁族则喜欢将钱存进银行。你是否熟悉他们的理财习性呢？ 30岁啃老？说起来有些不靠谱儿，可这并不妨碍现实的发生。近年来，关于“啃老”问题的调查一直没有停止。据统计，在城市里，有30%的年轻人靠“啃老”过活，65%的家庭存在“啃老”问题。你的身边是否也有着“啃老族”的存在呢？如何才能摆脱“啃老”这一尴尬的现状呢？ 本期《财经月刊》将与您一起探讨上述热点问题。 资料源自：中国经济信息网 （一）关于当前应对金融危机加强银行业金融机构财务和风险管理的意见 管理层关注金融业风险管理财政部和银监会5月31日联合印发《关于当前应对金融危机加强银行业金融机构财务和风险管理的意见》，要求银行业金融机构在进一步加大支持经济发展力度的同时，通过摸底信贷质量、警惕并购贷款风险、及时足额提取拨备等手段降低自身风险。 相关：今年前４个月我国新增贷款规模已达到5.17万亿元，M2增速超过25%。 ［点评］：自从一季度新增贷款月超万亿后，关于贷款质量和未来通胀的担忧便不断被专家学者提及。周小川关于“适度宽松的货币政策将延续，但是会根据实际情况来进行一些微调”的言论更引发了业界猜测“管理层关注未来的通胀和贷款质量问题”和“调而不控”的政策思路。两部委这则《通知》似乎应证了这一猜测，显示管理层力求在保经济的前提下，未雨绸缪，管控银行业抗风险能力，避免出现呆账坏账升高的局面。特别是《通知》提到审慎开展并购贷款，这是去年底允许银行开展并购贷款以来首次使用“审慎”一词。而并购贷款，尤其是展开境外并购的多是大型国企。在金融危机尚未结束前，有资本盲目扩张的也多是国企。因此，《通知》直指前期贷款过于堆积于国企，可能造成资金“空转”和浪费的问题。与此相应，接下来应该还会有针对中小企业贷款的鼓励政策出台，应证周小川所说的“微调”。 （二）外松内紧——流动性充裕有望继续保持 4月21日，人民银行以利率招标方式开展了两期正回购操作，交易量合计1650亿元。另据统计，4月份公开市场到期资金量为7760亿元，截至21日已回笼7150亿元。因此只要本23日的央票发行量超过610亿元，即使不考虑下周的操作，4月份也肯定实现净回笼。如果根据最近每周超过2000亿元的净回笼量预测，本月净回笼量有望超过2000亿元。 ［点评］：去年下半年，央行随美国金融危机蔓延适时调整了货币政策，由之前的＂从紧＂转向＂适度宽松＂。在公开市场和准备金率双重因素的作用下，央行整体数量对冲操作于2008年10月份正式由净回笼转向净投放。之后，除2009年2月份外（春节因素），央行均保持了净投放的货币政策。央行“适度宽松”的货币政策取得了明显的成效，09年一季度全国新增贷款4.58亿元，达到全年信贷额度5万亿元的93%。高速的贷款增长引起了贷款结构不合理，中长期贷款占比远高于短期贷款，这使得未来银行资产质量恶化的可能性增大。因此可以认为4月份的公开市场净回笼有央行主动性因素在内，央行调控政策倾向外松内紧。结合目前央行正在对银行信贷去向进行排查的事实，我们认为下一步可能对会贷款投向进行一定的引导。当然，在经济复苏过程中，激励政策需要保持持续性，此前货币政策委员会也明确强调保持货币政策仍将保持连续性和稳定性。因此，未来市场流动性充裕状态仍有望继续保持。 （三）“高调互动”——中美签署多项协议 中国和美国企业高层27日在华盛顿签署了多个贸易和投资协议，总额达106亿美元。签署协议的中美企业都认为，这些协议互利双赢，将对两国经贸关系起到积极促进作用。相关：国务院发展研究中心对外经济部副部长赵晋平表示，中国在经济调整振兴过程中，一些短期内急需、无法替代的技术和设备，仍然需要从国外大量进口。且目前商品价格下跌，成本大大降低，对于企业来说采购时机更加理想。 ［点评］：此次中美企业高层贸易和投资协议是在两国政府高层直接推动下进行的。有分析指出，在全球金融危机的背景下，两个最具影响力的经济大国此番在经贸领域的“高调互动”，向国际社会传达出携手共克时艰的信心，深具“正面效应”。从此次协议涵盖领域来看，主要集中在电子科技、新能源和汽车，即是美国扩大对华出口的需要，也是我国经济结构调整中重要的一部分，还有利于增强两国在贸易、投资方面的结构优化、互补。而从中美传统的贸易结构来看，中国对美出口集中在货物贸易领域，生活必需品为主的劳动密集型产品占据主流。与此同时，美国长期对华实行歧视性的出口管制政策，出于种种原因对一些高技术产品技术出口进行限制，在许多方面削弱了其自身的出口竞争力，导致对中国市场出口下降。据悉，我国在不对等贸易结构下获取的对美