地方政府融资平台的来龙去脉与风险规避.PDFVIP

区域经济 REGIONALECONOMY 地方政府融资平台的来龙去脉 与风险规避* 余子良 内容提要 分税制改革后，“财权上移，事权下移”，造成地方政府财权与事权不匹配。 2008 年金融危机爆发后， 地方政府融资平台为解决刺激经济所需的财政支出资金缺口起到了关键性的作用，但同时也不可避免地出现 了地方政府融资平台数量与负债规模的爆发式增长的局面。 应从地方政府与银行系统两方面入手， 规范融资 平台运作的各个环节，从融资平台的融资规模、资金流向、还款备付等方面规范与管理融资平台的运作。 关键词 地方政府融资平台 财政风险 金融风险 政府行为 作者单位 南开大学经济学院 天津 300071 Yu Ziliang Abstract: After the reform of distribution tax system, the situation of “more responsibilities with less fiscal revenue ” has made the dismatch of responsibility and fiscal revenue of local governments. Since the outbreak of the financial crisis in 2008, the local government financing platform has played a key role in solving fiscal expenditure gap which is needed to stimulate the economy, but also appeared the explosive growth of the number of financing platform of local government and the debt scale. We should focus on two respects of the local government and the banking system to standardize each link of the financing platform operation, manage the platform of financing operation from the financing scale, capital flows, repayment reserve. Key words: local government financing platform, fiscal risk, financial risk, government behavior 地方政府融资平台问题是我国在特殊的财税体制下、在特殊时期 的产物。 地方政府融资平台是指“ 由地方政府出资设立，授权进行公共 基础设施类项目的建设开发、经营管理和对外融资活动，主要以经营收 入、公共设施收费和财政资金等作为还款来源的企（事）业法人机构”[1] 。 地方政府融资平台出现的根本原因在于 1994 年分税制改革造成的地 方政府事权与财权的不对称。 分税制改革使得地方政府财政收入占财 政总收入的比例从 1993 年的78%下降到44.3% ， 而地方财政支出占财 政总支出的比重仅下降了2%[2] ，事权下移，而财权上移，使得地方政府 的财权与事权出现较为严重的不匹配。 《预算法》又明确规定地方政府 不能进行赤字预算或债务融资。 为规避法律约束，达到为地方城市建设 和文教卫生等公共事业等支出的资金缺口进行融资的目的， 地方政