我国上市公司退市问题分析研究.pdfVIP

摘要 世界证券市场的发展已有一百多年的历史，其作为资本流通的市场，具有筹 集资金、优化资本资源配置的功能。而退出作为清除资本市场上不合格资本吸纳 者的手段，对健全和完善退出机制、提高资本配置的效率具有重要的意义，能促 进证券市场稳定、健康发展。 我国自1990年上海证券交易所开业以来，中国股票市场的建设和发展己取得 巨大成就。截止2007年底，中国境内上市公司达1530家，总市值39．94万亿元， 流通市值约9．04万亿元。然而，在这高速发展的光环背后却隐藏着我国股票市场 的诸多问题。可以说，从我国股票市场建立之初到现在，从来都没有平静过。形 形式式的或明或暗的违法违规行为无一不在提醒着广大投资者，我们的这个市场 仍然是个很不规范的市场，仍然是个高风险的市场。大量的垃圾股、资不抵债股、 严重问题股，漂浮在股市大海之上，使投资者终年处于巨大危险之中，惶惶不安。 而被广大研究学者和投资者寄予厚望的股票市场应有之义的退市机制，本可 以起到上市公司的“优胜劣汰’’，促使劣质公司适时退出证券市场，我国却直到2001 年才得以建立。而且，在实际操作中，一直没有得到很好的执行，形成退市机制 失灵的尴尬局面。因此，以我国股票市场退市问题为研究对象，探讨我国证券市 场如何实现高效的