Var风险模型在金融市场风险管理中的应用分析研究.pdfVIP

摘要 受全球经济一体化、竞争与放松管制、金融创新等因素的影响，全球金融环 境和金融市场正发生着重大的变化，金融市场的波动性和系统风险已大大加剧， 风险管理技术已日益成为金融管理、金融工程领域最重要的研究对象之一。作为 风险度量和管理的新方法，VaR自诞生以来就得到了广泛的应用，目前在国外已 成为度量市场风险的主流方法。 我国股票市场经过十几年的发展，已取得了不少成功经验，但也存在许多不 成熟不规范的地方，使得我国股票市场经常大起大落，市场波动性远高于西方发 达国家成熟的股票市场，因此加强风险管理势在必行。并且随着中国金融领域改 革的进一步深化，各金融机构根据国际惯例建立以VaR为风险衡量标准的风险 管理体系将成为必然，研究和发展VaR计算模型并且比较各自特点就成了风险 度量技术的当务之急。 本文首先介绍了VaR方法的产生背景，计算VaR的各种模型以及在市场风 险度量中的应用。由于用VaR作为市场风险度量的内部模型方法，其假设前提 和参数设置可以有多种选择，在进行内部风险管理时，金融机构通常都根据自身 的发展战略、风险管理目标和业务复杂程度自行设定，并无统一标准。 接着在理论基础上对中国股市的上证指数进行实证研究，旨在通过对实证结 果的分析，对比各类Va