股权集中度及公司价值之间关系的实证分析研究 --_--以我国民营上市公司为例.pdfVIP

摘要 公司治理结构是借以处理公司中各种合约，协调和规范公司中各利益主体关系的 一种制度安排，这种制度安排的基础是所有权结构。所有权结构决定着公司的治理结构， 公司治理结构通过内外治理机制而间接影响着公司的治理绩效。由此可见我国民营上市 公司治理绩效的好坏与股权结构的合理程度有很大关系。 正是基于此，本文从论述我国民营上市公司股权结构(股权集中度)与公司价值 的关系入手，评述了现有研究的不足，从理论上论述股权结构与公司治理的关系，说明 适度的股权集中度有利于公司治理绩效的提高；然后对我国民营上市公司的股权集中度 与公司价值之间的关系进行了实证分析，最后根据理论论述和实证结果，提出相关建议 以提高上市公司治理绩效。 本文分为四个部分： 第一章：绪论。对研究背景、问题提出、国内外研究文献综述、研究意义、结构等 作简要介绍，为论文的建立理清思路。 第二章：股权结构与公司治理的理论研究。首先介绍了股权结构与公司治理的相关 概念；然后分析介绍了公司治理理论。这部分内容是本文分析和研究的基础。 第三章：假设的提出与模型的构建。这是本文研究的重点之一。这部分构建了本文 的假设，即假设民营企业价值(包括市场价值和公司业绩)与其股权集中度(前五大股 东持股比例)成倒U形曲线关系；然后在假设的基础上建立相应的回归模型。 第四章：实证分析。这是本文研究的又一个重点。这部分研究以中国A股民营上市 析，对本文理论模型的结论进行了实证检验，从而证实了我国民营上市公司企业价值与 股权集中度成倒U形关系。 第五章：结论。这是本文的结尾部分。根据前面的理论论述和实证分析得出结论， 提出提高公司价值，构建合理股权结构的结论性建议。 关键字：股权集中度公司治理公司价值公司市场价值 Abstract Thestructureof isakind that corporategovernanceofinstitutionisusedto with cope mostofthe coordinateandstandard contract，to the allthesortsofstake relationshipamong isbasedonthe holders；which structure．Thestructuredecidesthe ownership ownership structure，whichaffectsthe corporategovernance indirectly corporategovernance theinsideand outside mechanism．Inthe performanceby governance myopiniongovernance is relatedtothe structureinour listed performanceclosely equity nongovernmental companies． Thisthesissetsoutfromthe betweenthe relationship equitystructures(theequity concentrationChinese listed the