上市公司退市法律制度分析研究.pdfVIP

摘 要 上市公司退市法律制度是指上市公司停止上市流通的过程中，调整证券市场 参与者之间的活动以及它们之间的相互关系的一整套法律制度。建立完善的一i-市 公司退市法律制度，有助于优化市场资源配置，有助于提高上市公司质量，有助 于增强投资者的风险意识，有助予对上市公司形成有效的外部监督，有助于割断 政府部门与上市公司非经济联系．有助于化解证券市场矛盾，构建和谐社会。 在对上市公司退市法律制度基本理论铺垫之后，本文从证券法、中国证监会、 证券交易所关于退市的规定三个层面介绍我国上市公司退市法律制度的立法状 况。指出了我国上市公司退市法律制度存在对退市处理权限的规定不清晰、退市 标准不完善、退市程序缺乏可操作性、没有关于自愿退市的规定以及对投资者利 益保护不足等问题。我国上市公司退市法律制度存在问题的原因主要包括：中国 证券市场的性质是“政府主导型市场”；证券市场交易体系单一化；证券发行制 度不合理；证监会执法力度不足以及上市公司退市法律制度的实施障碍源自相关 利益方。对完善我国上市公司退市法律制度的建议包括：昵确上市公司退市处理 权限；退市标准设计符合市场规则，具有可揉作性；退市程序设计上做到公正与 透明；改革市场准入制度，降低退市成本；退市方式上增加自愿退市制