《中国风险投资市场展望》.pdfVIP

量liI封面专题 再看投资，2011年 1到 10月，我国固定资产投资增长 计同比增长 17％，比去年的增速略有下降。从分类消费来 24．9％，虽然比2009年下降，但是较 2010年全年的增速略 看，由于农产品价格走高，2011年食品类消费明显高于近 有上升。2011年投资能保持较快增速，主要得益于制造业 年平均水平。而受汽车限购、油价上涨等因素影响，汽车 和房地产业投资高增长，这两大行业 占固定资产投资的比 类销售增速则大幅下降。目前，汽车销量处于底部 回升阶 重达到60％。我国制造业投资与出口有很强的正相关性。 段，考虑到汽车消费 自身的更新置换周期 ，我们预计2012 一 般情况下，出口增长 10％，会拉动制造业投资增长4个 年增速将会有所提高。同时，部分保障房建成人住和农村 百分点左右。如果2012年出口增速向我们预测的一样回落， 居民收入增长，家电类消费增速也有望小幅回升。而由于 将在一定程度上抑制制造业投资扩张。从房地产投资看， CPI已经开始回落，我们预计2012年的通胀水平将不会超 既定调控政策尚不能马上放松，否则政策效果将大打折扣；